Les actions de VF Corporation (NYSE:VFC) ont augmenté lors des échanges avant l'ouverture mercredi, suite à une révision à la hausse de Barclays, qui a modifié sa recommandation de "neutre" à "surpondérer".
Barclays a cité un profil risque-rendement attrayant aux niveaux actuels et a identifié une série de catalyseurs qui pourraient entraîner un redressement significatif sous la direction du PDG Bracken Darrell.
Barclays a souligné les progrès supplémentaires qu'elle prévoit de voir dans les fondamentaux de VF Corp au cours des quatre à six prochains trimestres, commençant modestement à l'automne 2024 et s'accélérant en 2025.
Au cœur de cette révision à la hausse se trouve la confiance de Barclays dans les changements stratégiques menés par le PDG Bracken Darrell, notamment dans des domaines tels que le développement de produits et les changements de direction, qui préparent le terrain pour un redressement plus large.
Bien qu'il soit encore tôt dans le processus, Barclays suggère que VF Corp pourrait approcher d'un moment crucial, car les actions commencent souvent à se redresser une fois que des changements significatifs sont en cours.
L'un des éléments les plus cruciaux de l'évolution de VF Corp est l'effort de l'entreprise pour stabiliser ses marges brutes.
"Malgré l'incertitude persistante à court terme, nous sommes encouragés par l'amélioration séquentielle (mais pas encore positive) des ventes chez Vans et le dépassement de la marge brute pour le premier trimestre de l'exercice 2025, malgré la pression sur les marges due à l'optimisation du portefeuille de produits et de marques et à la baisse des ventes", ont déclaré les analystes.
Cette amélioration progressive des marges pourrait fournir une base pour des bénéfices plus solides à mesure que l'entreprise continue de rationaliser ses opérations.
Barclays a également souligné le soulagement financier apporté par la vente en attente de Supreme pour 1,5 milliard de dollars, qui devrait être finalisée d'ici la fin de 2024.
Cette vente permettra à VF Corp de réduire sa dette, contribuant à faire baisser le ratio d'endettement de l'entreprise et offrant une plus grande flexibilité opérationnelle à l'avenir. Les échéances de dette prévues pour décembre 2024 et avril 2025, ainsi que d'autres efforts de réduction de la dette, sont considérées comme des moments clés dans le repositionnement financier de l'entreprise.
Un autre moteur de la reprise de VF Corp repose sur la revitalisation de la marque Vans, qui a fait face à des défis ces dernières années.
Barclays reste prudemment optimiste, notant les premiers signes de réengagement de la marque à travers de nouvelles initiatives marketing et lancements de produits.
Bien qu'il soit trop tôt pour déclarer un redressement complet, le courtier pense que 2025 pourrait marquer un tournant pour la marque, ce qui est crucial pour les efforts de redressement plus larges de l'entreprise.
En termes de croissance globale des ventes, Barclays estime que VF Corp pourrait renouer avec une croissance positive d'ici la mi-fin 2025, grâce à l'amélioration des performances des marques et de l'efficacité opérationnelle.
Ce retour anticipé à la croissance serait une étape majeure pour l'entreprise, marquant un changement significatif après une période de déclin.
Les investisseurs attendent également avec impatience la Journée des Investisseurs de VF Corp le 30 octobre 2024, que Barclays considère comme un moment clé pour la direction pour fournir plus de clarté sur ses perspectives futures.
Le PDG Bracken Darrell devrait partager des indicateurs de performance mis à jour, ce qui pourrait renforcer davantage la confiance des investisseurs alors que l'entreprise continue d'exécuter sa stratégie de redressement.
Malgré l'optimisme, Barclays a reconnu que des défis subsistent. Le plus grand obstacle est le redressement réussi de Vans, qui a été un point de pression majeur dans le portefeuille de l'entreprise.
De plus, l'autre marque phare de VF Corp, The North Face, pourrait faire face à une concurrence accrue et à des perturbations potentielles liées aux facteurs climatiques, en particulier car elle dépend fortement de la saison des sports d'hiver.
Les actions de l'entreprise étaient en hausse de 4,3% lors des échanges avant l'ouverture mercredi.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.