Les actions d'EQT AB (ST:EQTAB) ont chuté mercredi après qu'UBS ait dégradé l'action de la société de "neutre" à "vendre", citant des risques de valorisation et des inquiétudes concernant les bénéfices à court terme.
À 4h29 (0829 GMT), EQT AB était en baisse de 2% à 352,20 SEK.
"Selon nos prévisions, EQT est le plus cher des gestionnaires d'actifs européens, avec un PER 2025E de 25,7x, bien au-dessus du groupe de pairs européens, et seules quelques entreprises aux États-Unis se négocient à des niveaux plus élevés", ont déclaré les analystes.
La dégradation résulte des inquiétudes selon lesquelles la valorisation premium d'EQT était sous pression en raison de prévisions de bénéfices plus faibles, d'intérêts reportés attendus plus bas, et d'une activité de sortie de private equity plus lente.
UBS a réduit son objectif de cours de 7,7% à 300 SEK, contre 325 SEK précédemment, en raison de prévisions plus basses pour la croissance future de la taille des fonds et des intérêts reportés.
Le courtier a également souligné que 36% du portefeuille de private equity d'EQT, d'une valeur de plus de 20 milliards d'euros, est exposé à des risques en raison de la forte concentration dans les secteurs de la technologie, des services et de la santé, des secteurs actuellement vulnérables à des valorisations plus faibles.
UBS a en outre noté un potentiel de baisse des bénéfices de 12% à 13% si les clôtures de fonds clés, tels que EQT XI et BPEA IX, sont retardées.
De plus, l'activité de sortie sur le marché du private equity reste modérée, ce qui pourrait forcer EQT à vendre des actifs en dessous de leur valeur comptable, réduisant davantage les rendements des fonds et les efforts futurs de levée de fonds.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.