Selon les analystes de JPMorgan, la récente baisse de 50 points de base des taux par la Réserve fédérale représente un "point d'inflexion" pour les actions des banques régionales.
Après une période de hausse des taux qui a mis sous pression le secteur bancaire, en particulier les banques régionales, cette baisse des taux marque un tournant où plusieurs vents contraires pourraient désormais devenir des vents favorables pour le secteur.
JPMorgan indique que de mars 2022 à juillet 2023, la Fed a augmenté ses taux de 525 points de base, créant des défis pour les banques régionales.
Ces défis comprenaient l'augmentation des coûts des dépôts, la faible croissance des prêts et les inquiétudes concernant la qualité du crédit, en particulier sur le marché de l'immobilier commercial (CRE).
Cependant, avec la baisse des taux de la Fed et d'autres réductions attendues, JPMorgan estime que ces pressions vont s'atténuer.
"Avec la baisse des taux à court terme, la courbe des taux s'est également désinversée", notent les analystes, ajoutant que cela ouvre la voie à une amélioration des marges d'intérêt nettes (NIM) et des bénéfices des banques régionales.
JPMorgan cite des banques spécifiques qui pourraient bénéficier des baisses de taux de la Fed, notamment Live Oak Bancshares (NYSE:LOB), qui pourrait voir une réduction de ses coûts de financement en raison de sa forte exposition aux dépôts en ligne à taux du marché.
Western Alliance Bancorporation (NYSE:WAL) est également mise en avant pour son potentiel de réduction des coûts des dépôts. Du côté des prêts, les analystes s'attendent à ce que des banques comme Metropolitan Bank Holding Corp (NYSE:MCB), Frost et Pinnacle mènent la croissance des prêts, tandis que Huntington Bancshares (NASDAQ:HBAN) et M&T Bank Corp. (NYSE:MTB) devraient bénéficier d'une résurgence de la demande de prêts commerciaux et industriels (C&I).
JPMorgan estime que les baisses de taux atténueront également les inquiétudes liées au crédit, en particulier pour les banques exposées au CRE. Ils concluent que ce changement ouvre la porte à une réévaluation de l'ensemble du secteur, les banques régionales étant prêtes à réaliser des gains importants alors que les vents contraires deviennent favorables.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.