Les analystes financiers de Bank of America ont déclaré jeudi que les actions des sociétés à plus petite capitalisation boursière sont considérablement sous-évaluées par rapport aux actions des sociétés à plus grande capitalisation boursière. Ils ont souligné que certaines zones du secteur des petites et moyennes entreprises ne devraient pas être négligées.
L'institution financière a observé que le mois dernier, les multiples de valorisation ont augmenté pour toutes les tailles d'entreprises, les entreprises de taille moyenne étant en tête. Cette augmentation a eu pour conséquence que le ratio cours/bénéfice (P/E) de l'indice Russell 2000 a dépassé sa moyenne historique de 15,2 fois pour la première fois depuis l'année 2021.
"Les actions des petites entreprises restent les plus abordables en termes de taille, et le ratio C/B comparatif des petites par rapport aux grandes (0,75 fois contre une moyenne à long terme de 1,0 fois) suggère que les actions des petites entreprises pourraient mieux performer que celles des grandes entreprises au cours des dix prochaines années (comme le montre la pièce 30) : les multiples de valorisation indiquent un rendement annuel de 9 % pour l'indice Russell 2000 contre 2 % pour l'indice Russell 1000", a rapporté l'institution financière.
"Ne négligez pas les opportunités d'investissement attrayantes dans le secteur des petites entreprises malgré les risques à court terme", a conseillé Bank of America. "Après la publication des données sur l'inflation en avril et la révision par nos économistes des prévisions selon lesquelles la première réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale n'interviendra pas avant décembre, nous avons adopté des perspectives plus prudentes à court terme pour l'indice Russell 2000 en raison de l'incertitude affectant les multiples de valorisation et des risques associés au refinancement des bénéfices (environ 45 % de la dette est soit à court terme, soit à taux d'intérêt variable)."
Néanmoins, comme l'argument économique global en faveur de l'investissement dans les petites entreprises reste inchangé, l'institution financière continue de considérer que certaines actions de petites entreprises sont susceptibles de surperformer leurs homologues plus grandes sur le marché actuel.
"Les secteurs de l'énergie, des matériaux et de l'industrie sont trois secteurs traditionnellement sous-évalués par rapport à leurs homologues plus importants. Ces secteurs sont susceptibles de bénéficier des thèmes économiques actuels (le secteur de l'énergie servant également de couverture contre les risques géopolitiques) et présentent certains des risques de refinancement les plus faibles parmi les petites entreprises."
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