Les actions d'Ubisoft Entertainment ont augmenté mercredi suite à une révision à la hausse de BMO Capital Markets.
À 5h33 (0933 GMT), Ubisoft Entertainment était en hausse de 5,1% à 12,44 €.
Cette révision à la hausse, qui fait passer la recommandation sur l'action Ubisoft de "performance en ligne avec le marché" à "surperformance", est basée sur une analyse de valorisation perspicace de BMO Capital Markets qui signale la sous-évaluation actuelle de l'entreprise et son potentiel futur considérable.
Les analystes de BMO Capital Markets soulignent que les actions Ubisoft se négocient à environ 2,7 fois l'EBITDA estimé pour l'exercice 2026, ce qui contraste avec la moyenne à terme sur 10 ans de l'entreprise de 10,5 fois l'EBITDA.
Cette valorisation représente une décote de 75% par rapport aux normes historiques, indiquant que l'action est significativement sous-évaluée à ses niveaux actuels.
"Bien que les données initiales des tiers suggèrent un lancement plus faible (Star Wars Outlaws) que prévu, il est encore trop tôt pour qualifier le jeu d'échec, d'autant plus que nous nous attendons à ce qu'Outlaws soit un titre fort pour les fêtes avec une adoption à plus long terme", ont déclaré les analystes.
Ils soutiennent que "Star Wars Outlaws" pourrait encore s'avérer être un titre performant pendant la période des fêtes, étant donné son potentiel d'adoption à plus long terme. BMO prévoit de surveiller de près les canaux de vente du jeu pour évaluer davantage sa performance.
Pour l'avenir, la sortie en novembre d'"Assassin's Creed Shadows" se démarque comme un catalyseur pour Ubisoft. Bien qu'il y ait eu quelques réactions négatives initiales de la part des joueurs concernant un personnage clé du jeu, la direction d'Ubisoft reste positive.
L'entreprise a souligné les récents succès de la franchise "Assassin's Creed" et s'attend à ce que "Shadows" réalise des ventes record.
Les prévisions actuelles du consensus suggèrent que la franchise vendra environ 10 millions d'unités au cours de l'exercice 2025, dépassant sa moyenne historique sur 17 ans de 8,9 millions d'unités vendues au cours des 12 premiers mois.
Financièrement, Ubisoft met en œuvre un programme de réduction des coûts visant à économiser 200 millions d'euros, dont environ 150 millions ont déjà été réalisés.
Avec 1,2 milliard d'euros de trésorerie au 31 mars 2024 et une génération de flux de trésorerie disponible attendue pour l'exercice 2025, Ubisoft est en bonne position pour gérer d'éventuels défis financiers.
L'entreprise a également signalé sa disposition à poursuivre des mesures de réduction des coûts supplémentaires si nécessaire.
Dans leurs perspectives révisées, BMO Capital Markets a ajusté les estimations pour les exercices 2025 et 2026, réduisant les projections de réservations nettes et de résultat opérationnel de 3% et 4,5% respectivement.
Les nouvelles estimations placent les réservations nettes à 2,34 milliards de dollars et le résultat opérationnel à 397 millions de dollars, soit 5% et 3,5% en dessous des attentes du consensus.
Par conséquent, BMO a réduit son objectif de cours pour les actions Ubisoft à 22 €, contre 27 € précédemment. Malgré cet ajustement, la valorisation reste attractive, reflétant une décote substantielle par rapport à la moyenne historique du multiple de l'EBITDA.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.