Suite à l'annonce des derniers résultats de Meta Platforms (NASDAQ:META), les analystes de Needham & Company se sont interrogés sur la justification de l'achat des actions de la société en ce moment, étant donné la baisse observée du rendement du capital investi (ROIC).
Meta a déclaré un bénéfice par action (BPA) de 4,71 $ au premier trimestre, soit 0,39 $ de plus que la prévision moyenne des analystes de 4,32 $ par action. Le chiffre d'affaires de la société pour le trimestre était de 36,46 milliards de dollars, dépassant les 36,14 milliards de dollars prévus, ce qui démontre sa solide performance financière.
Les analystes ont commenté : "Quelle est la raison d'investir dans META actuellement, alors que les dirigeants indiquent une période d'investissement de 2 à 3 ans, avec une croissance anticipée des revenus qui se matérialisera dans 3 à 4 ans ?"
"Nous craignons que la croissance des ventes des détaillants discount chinois tels que Temu et Shein, qui ont contribué à plus de 20 % du chiffre d'affaires de Meta en 2023, ne ralentisse en raison des tensions politiques croissantes entre les États-Unis et la Chine, en particulier avec les discussions autour d'une interdiction potentielle de TikTok", ont ajouté les analystes.
Par ailleurs, Needham, qui maintient une note Underperform sur l'action Meta, s'est inquiété du fait que les projections de coûts d'exploitation et de dépenses d'investissement augmentent plus rapidement que ce qui est généralement attendu pour l'année 2024.
"Étant donné que META n'a pas le contrôle de ses canaux de distribution ou du contenu qu'elle héberge, la question critique pour nous est de savoir si META possède une valeur durable. Nous pensons qu'il est concevable que la valeur de META soit équivalente à la valeur actuelle de ses flux de trésorerie disponibles, sans aucune valeur durable", affirment les analystes.
En outre, les analystes ont noté que "récemment, les États-Unis ont adopté une législation exigeant que ByteDance vende TikTok dans un délai d'un an. Nous prévoyons que TikTok contestera cette législation en invoquant le droit à la liberté d'expression. Nous doutons toutefois de leur succès, car les États-Unis invoqueront probablement des raisons de sécurité nationale. Pour META, l'escalade des tensions politiques entre les États-Unis et la Chine présente un risque pour les 20 à 25 % des recettes publicitaires de Meta en 2023 provenant des détaillants discount chinois tels que Temu, Shein et d'autres.
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