Le cours de l’action 3M ( NYSE: MMM ) est à la traîne du marché alors que l’entreprise passe d’une crise à l’autre. Elle s’est effondrée d’environ 35 % par rapport à son point le plus haut de 2021, ce qui en fait l’une des entreprises les moins performantes du Dow Jones Industrial Average.
Une bonne histoire de retournement
Les actions de 3M ont plongé ces dernières années alors que la société faisait l’objet d’intenses contestations judiciaires. Elle a récemment accepté de payer plus de 12 milliards de dollars, soit environ 22 % de sa capitalisation boursière, pour régler à jamais ses affaires liées aux produits chimiques.
Pire encore, l’entreprise a été contrainte de payer 8 milliards de dollars pour régler des réclamations concernant ses bouchons d’oreilles défectueux vendus à l’armée américaine. Payer environ 20 milliards de dollars, c’est beaucoup d’argent pour une entreprise dont la capitalisation boursière s’élève à plus de 52 milliards de dollars.
Néanmoins, l’entreprise a fait de nombreux progrès dans la mise en œuvre d’un redressement. Elle a remplacé son PDG par William Brown, qui possède une longue expérience dans le secteur industriel. Avant 3M, il a travaillé pour L3Harris, un acteur majeur de l’industrie de défense. Il a travaillé chez United Technologies (NYSE:RTX) avant cela.
Dans le même temps, la société a simplifié ses activités en scindant son segment de soins de santé en une société distincte connue sous le nom de Solventum. Dans le cadre de cette scission, 3M a reçu un dividende de 7,7 milliards de dollars et détient toujours environ 20 % de la société. Solventum a désormais une capitalisation boursière de plus de 10 milliards de dollars, ce qui porte sa valeur à plus de 2 milliards de dollars.
3M a également réduit son dividende pour le ramener à environ 40 % de son flux de trésorerie disponible annuel, qui devrait s’élever à environ 3,7 milliards de dollars cette année.
Heureusement, nous avons assisté à des événements similaires dans le passé. Il y a quelques années, General Electric (NYSE:GE) était sur son lit de mort. Elle a ensuite embauché Lawrence Culp de Danaher qui a commencé à redresser l’entreprise. Il a réduit son dividende et a séparé ses activités en trois : GE Aviation, GE Healthcare et Vernova. Aujourd’hui, les actions de GE ont atteint leurs plus hauts historiques.
Nous avons également constaté la même chose chez IBM (NYSE:IBM), qui traversait une période difficile sous la direction de Ginni Rometty il y a quelques années. Elle a ensuite nommé Arvind Krishna en 2020 et le titre a décollé, lui conférant une capitalisation boursière de plus de 155 milliards de dollars.
Le nouveau PDG de 3M a découvert une entreprise assez sous-évaluée avec un ratio PE de 15, inférieur à la moyenne manufacturière. Son bilan est également tendu, avec plus de 16 milliards de dollars de dettes et de responsabilités juridiques. Cela lui donne la possibilité de redresser l’entreprise en réduisant les coûts et même en scindant certaines de ses activités.
Les analystes sont un peu optimistes sur le titre. Les données de Yahoo Finance montrent que l’objectif moyen des analystes de Wall Street est de 106 dollars, contre 97,5 dollars actuellement. Les analystes suivis par TipRanks ont un objectif de 110 $, ce qui signifie qu’il y a un certain potentiel de hausse.
Prévisions boursières 3M
Prévisions du cours de l’action 3M
Graphique MMM par TradingView
En ce qui concerne le graphique hebdomadaire, nous constatons que le cours de l’action 3M a formé plusieurs tendances haussières au cours des derniers mois.
Il a formé une configuration tête et épaules inversée, qui est un signe haussier populaire sur le marché. En outre, le titre est passé à la troisième phase du modèle Elliot Wave. Il a grimpé au-dessus des moyennes mobiles sur 50 et 100 semaines et oscille désormais au niveau de retracement de Fibonacci de 38,2 %.
Par conséquent, je soupçonne que les actions continueront de monter en flèche alors que les acheteurs ciblent le point de retracement de 50 % à 110 $.
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