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Les experts expliquent pourquoi la baisse de l'inflation ne profite plus aux actions

Publié le 18/08/2024 12:00
© Reuters.
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Le marché boursier a affiché des performances variables au cours de la journée de mercredi, les investisseurs réagissant aux dernières données de l'indice des prix à la consommation (IPC), comme le rapporte Sevens Report.

L'indice S&P 500 a clôturé en légère hausse, avec une augmentation de 0,38%. La journée de négociation a commencé de manière positive car l'IPC principal pour le mois de juillet était légèrement inférieur aux prévisions, indiquant le premier cas de baisse de l'inflation en dessous de 3 % depuis le début de l'année 2021. Néanmoins, l'IPC de base, qui exclut les prix des denrées alimentaires et de l'énergie, a correspondu aux prévisions à 3,2 %, ce qui est nettement supérieur à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale, d'où un comportement de négociation plus prudent.

L'indice S&P 500 a commencé la journée par une forte hausse, encouragé par les chiffres favorables de l'IPC principal. Mais la lecture attendue de l'IPC de base a atténué l'excitation initiale, en particulier chez les investisseurs qui attendaient un signe plus précis de diminution de l'inflation. Cette attitude prudente s'est traduite par une période de prix inchangés, mais au fur et à mesure que la journée se poursuivait, les investisseurs qui achetaient à la baisse sont entrés sur le marché, portant l'indice S&P 500 à son plus haut niveau de la semaine. Malgré ces hausses, l'absence d'un facteur positif décisif a entraîné une légère baisse du marché dans l'après-midi, avant qu'il ne clôture juste au-dessus du niveau de 5 450.

Performances sectorielles et dynamique des échanges

Les performances ont varié d'un secteur à l'autre, l'indice Dow Jones Industrial Average étant en tête avec une hausse de 0,61 %, tandis que l'indice Nasdaq Composite est resté inchangé et que l'indice Russell 2000 a reculé de 0,52 %. Le secteur financier s'est particulièrement bien comporté, stimulé par les bons résultats financiers des compagnies d'assurance, notamment Progressive Corporation, dont le cours de l'action a augmenté de 5 %.

En revanche, des secteurs tels que les communications et la consommation discrétionnaire n'ont pas été aussi performants, affectés par les inquiétudes concernant d'éventuelles réglementations gouvernementales visant Alphabet (NASDAQ:GOOGL) Inc. et les rapports financiers à venir des sociétés de vente au détail.

Pourquoi la baisse de l'inflation ne stimule plus les actions

Selon Sevens Report, la réduction de l'inflation, qui était autrefois bénéfique pour les prix des actions, est désormais un événement largement anticipé. Ce changement signifie une évolution notable du comportement du marché au cours de l'année et demie écoulée, période durant laquelle une baisse de l'inflation a constamment contribué à faire monter les cours des actions.

Les analystes notent que l'inflation se situant désormais à des niveaux plus normaux, le risque qu'elle tombe en dessous des attentes du marché s'est amoindri. Par conséquent, l'attention du marché s'est portée sur d'autres facteurs, tels que la croissance économique et la politique monétaire de la Réserve fédérale. Étant donné que l'anticipation de l'inflation a déjà influencé les prix des actions, seules les données qui s'écartent fortement des prévisions - soit une inflation nettement plus faible, soit une croissance économique plus élevée - auront un impact sur le marché.

Catalyseurs potentiels pour les mouvements futurs du marché

Pour l'avenir, les analystes soulignent que les futurs moteurs du marché boursier seront probablement les données sur la croissance économique et l'approche de la Réserve fédérale en matière de politique monétaire. Les indicateurs économiques importants, tels que les chiffres des ventes au détail et les indices manufacturiers, ainsi que le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors du symposium économique de Jackson Hole, feront l'objet d'une grande attention.

Si les données sur la croissance économique sont robustes et que Powell indique la possibilité de réductions plus substantielles des taux d'intérêt, cela pourrait entraîner une nouvelle hausse des prix des actions. Toutefois, les analystes préviennent que si les données sur la croissance économique sont faibles ou si les commentaires de M. Powell sont plus équilibrés, le récent mouvement à la hausse du marché pourrait rapidement s'inverser. Cela met en évidence la sensibilité actuelle du marché, qui ne laisse que peu de place à l'erreur et présente un risque élevé de fluctuation des prix.


Cet article a été créé et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.

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