Les investisseurs sont toujours optimistes à l'égard des actions américaines, bien que la dynamique récente des flux S&P 500 et Nasdaq 100 se soit affaiblie alors que les marchés sont proches de leurs sommets, ont déclaré les stratèges de Citi dans une note de lundi.
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Cela indique que malgré l'assouplissement attendu de la politique américaine dans les mois à venir, l'enthousiasme des investisseurs reste modéré.
Les données hebdomadaires récentes montrent de nouveaux flux de risques dans les deux indices, mais l'activité de positionnement a été mitigée, ne conduisant qu'à une augmentation modeste des positions haussières. Les risques sont plus évidents sur le Nasdaq, où 79 % des positions longues sont actuellement en perte.
Bien que les pertes moyennes soient minimes, "une nouvelle baisse en dessous de 19 000 pourrait entraîner une accumulation considérable de pertes et amplifier la pression à la baisse", prévient Citi.
Les actions américaines ont progressé vendredi, le Dow Jones Industrial Average établissant un nouveau record, alors que les investisseurs terminaient un mois agité sur une note positive. Le Dow Jones, qui compte 30 valeurs, a augmenté de 228,03 points, soit 0,55 %, pour terminer à 41 563,08 points.
Pendant ce temps, le S&P 500 a augmenté de 1,01 % pour clôturer à 5 648,40, et le Nasdaq Composite, qui est fortement pondéré par la technologie, a ajouté 1,13 % pour terminer la journée à 17 713,62.
Ailleurs, les indices boursiers européens ont augmenté au cours de la semaine, soutenus par l'amélioration des perspectives d'inflation, comme l'indiquent les données sur l'inflation dans la zone euro.
Le positionnement en Europe a également montré un sentiment constructif, avec de nouveaux flux de risque émergeant à travers les indices. Cependant, le positionnement brut global dans la plupart des indices régionaux est parti d'une base basse, ce qui signifie que ces changements hebdomadaires "plus importants" doivent être considérés dans le contexte d'un positionnement généralement plus léger, qui suggère "un appétit pour le risque positif mais limité pour la plupart des indices européens", selon la note de Citi.
En Asie, les investisseurs restent longs et optimistes sur KOSPI et Nikkei. Cependant, les défis macroéconomiques persistants pèsent sur l'optimisme des investisseurs. Selon Citi, le positionnement baissier s'est accru au cours de la semaine et le positionnement du China A50 "reste le plus baissier parmi les indices que nous suivons".