Investing.com - L'élection américaine est susceptible d'avoir un impact sur les économies de l'Europe centrale et orientale, du Moyen-Orient et de l'Afrique, et JPMorgan (NYSE:JPM) en analyse les conséquences potentielles.
La banque d'investissement américaine a examiné quatre domaines politiques clés influencés par les élections présidentielles américaines - les droits de douane, le dollar, les prix du pétrole et l'Ukraine - et la manière dont ils pourraient avoir un impact sur les actions des pays d'Europe centrale et orientale (CEEMEA).
En ce qui concerne les droits de douane de 60 %/10 % sur la Chine/le monde sur lesquels les Républicains ont fait campagne, la banque pense qu'ils limiteront les volumes et le pouvoir de fixation des prix des fabricants de moyenne technologie, comme l'Europe centrale et la Turquie.
Même si les exportations directes de la Pologne et de la Turquie vers les États-Unis sont faibles, dans la mesure où l'Europe émergente est intégrée dans le tissu industriel européen, nous pensons que les droits de douane de 10 % seront préjudiciables.
Toutefois, pour les exportateurs de matières premières, comme l'Afrique du Sud et la région MENA, nous pensons que la politique tarifaire aura peu d'impact direct. En ce qui concerne les impacts du second tour, les droits de douane de 60 % imposés à la Chine pourraient réorienter les exportations chinoises des États-Unis vers le reste du monde - les importateurs, comme la région MENA et l'Afrique du Sud, pourraient bénéficier de produits chinois moins chers qui ont besoin d'une nouvelle destination.
De même, si l'UE décide de limiter les importations en provenance de Chine, l'Europe centrale et la Turquie pourraient gagner des parts dans l'industrie manufacturière européenne, les produits chinois étant tenus à l'écart. En revanche, si l'UE ne le fait pas, l'Europe centrale et la Turquie pourraient perdre de la production et des exportations, la Chine déplaçant ses ventes des États-Unis vers l'Europe.
En ce qui concerne le dollar, la victoire des Républicains à l'élection présidentielle et les droits de douane sont susceptibles de renforcer le dollar.
"Un dollar plus fort a un impact direct sur les actions de la zone CEEMEA : bon pour la région MENA indexée sur le dollar / mauvais pour tous les autres", ont déclaré les analystes de JPMorgan dans une note datée du 9 octobre.
Les actions sud-africaines sont probablement les plus touchées par la force du dollar, suivies par les actions des pays européens émergents, puis par les actions turques. Historiquement, les actions turques ont été assez sensibles aux variations du dollar, mais compte tenu des changements de politique depuis juillet 2016, leur corrélation avec les facteurs mondiaux a diminué.
En ce qui concerne le pétrole, les analystes de JPMorgan ont déclaré que la plupart des investisseurs avec lesquels ils se sont entretenus pensent que Trump est largement aligné sur de nombreux objectifs de politique étrangère du CCG et que la plupart des dirigeants du CCG accueilleraient favorablement une victoire républicaine ... mais l'un des principaux points de discussion de la campagne républicaine est de ramener le niveau général des prix aux niveaux d'avant la crise du COVID et de réduire de moitié les prix de l'essence.
"Nous pensons qu'il y a une chance de voir une politique plus orientée vers la stabilité des prix du pétrole avec une certaine forme de coopération (explicite ou tacite) avec l'OPEP, même au détriment de la production américaine. Une petite chance, mais une chance", a ajouté la banque.
Une présidence démocrate est susceptible de poursuivre les politiques existantes qui ont permis à la production énergétique américaine d'augmenter d'environ 3,8 millions de barils par jour (total des liquides pétroliers) au cours de l'administration Biden.
Enfin, JPMorgan se penche sur la relation entre l'Europe, et l'Ukraine en particulier, et les États-Unis. La promesse de Trump de mettre rapidement fin à la guerre entre la Russie et l'Ukraine implique probablement d'accepter le contrôle de la Russie sur la majeure partie de l'Ukraine orientale.
Une telle décision mettrait à mal le consensus solidement établi après la Seconde Guerre mondiale, selon lequel les frontières internationales ne peuvent être modifiées par la force, et contredirait la politique de nombreux alliés européens et autres alliés nord-américains de l'OTAN. L'arrêt potentiel de l'aide militaire ukrainienne par Trump exacerberait le fossé entre les États-Unis et de nombreux autres membres de l'alliance de l'OTAN.
"Nous ne savons pas si la nouvelle administration Trump soutiendrait l'utilisation d'actifs russes gelés pour compenser les coûts de la défense continue de l'Ukraine ou de sa reconstruction, et nous ne savons pas non plus si l'arrêt de l'aide américaine s'accompagnerait de l'arrêt des ventes d'armes", a ajouté JPMorgan.
Une présidence Harris est susceptible de poursuivre la politique actuelle d'aide à l'Ukraine avec peu de changement dans le statu quo.