L'indice Standard & Poor's 500 a enregistré un rendement total de 3,2 % en mars, marquant ainsi son cinquième mois consécutif de rendement positif. Cette augmentation, qui équivaut à une hausse de 26 % au cours des cinq derniers mois, place le mouvement haussier actuel dans les 2 % les plus élevés des hausses historiques depuis 1936, comme l'ont indiqué les stratèges de Bank of America dans un rapport publié lundi.
Plus précisément, la version de l'indice S&P 500 qui attribue un poids égal à chaque action a surperformé pour la première fois cette année de 1,2 point de pourcentage, enregistrant un rendement de 4,5 %. En effet, 60 % des actions ont dépassé le rendement de l'indice Standard & Poor's 500 après une période de leadership étroit du marché.
L'or métal précieux s'est distingué comme la catégorie d'actifs la plus performante avec un rendement de 8,1 % et continue d'être la classe d'actifs la plus rentable avec un rendement de 31 % depuis la fin de 2021, contrairement au rendement de 14 % de l'indice Standard & Poor's 500.
Les actions des marchés internationaux ont légèrement surpassé celles des États-Unis, avec un rendement de 3,4 % dans leur monnaie locale et de 3,2 % lorsqu'elles sont mesurées en dollars américains. En outre, les obligations du gouvernement américain avec des échéances à long terme ont enregistré un rendement de 1,1 %, les crédits de qualité supérieure ont augmenté de 1,2 % et les liquidités ont produit un rendement de 0,4 %.
Au sein des secteurs, le secteur de l'énergie a mené la hausse en mars avec un rendement de 10,4 %, le prix du pétrole brut West Texas Intermediate ayant dépassé 80 $ le baril pour la première fois depuis octobre 2023, ce qui représente une hausse de 6,3 % pour le mois.
Le secteur des matériaux a également connu une hausse notable, avec un rendement de 6,2 %. D'autres secteurs liés aux cycles économiques, tels que la finance et l'industrie, ont également enregistré des performances supérieures à la moyenne, avec des rendements respectifs de 4,7 % et 4,3 %.
Il est intéressant de noter que le secteur des services publics a été le deuxième secteur le plus performant, avec un rendement de 6,3 %.
Le secteur des services de communication (+4,3 %) a également enregistré une performance supérieure à la moyenne, mais le secteur de la technologie n'a pas été aussi performant (+1,9 %). Le secteur de la consommation discrétionnaire a été le moins performant, n'affichant aucun changement en mars, comme l'ont indiqué les stratèges.
Bank of America a déclaré que ses trois modèles quantitatifs indiquaient une tendance à la hausse, ce qui, historiquement, indique que les actions liées aux cycles économiques et celles considérées comme sous-évaluées ont tendance à mieux se comporter que les actions axées sur la croissance. Ces modèles comprennent la vague mondiale, l'indicateur de régime des États-Unis et le cycle de style européen.
En mars, ce modèle s'est manifesté lorsque l'indice de valeur Russell 1000, avec un rendement total de 5,0 %, a dépassé l'indice de croissance Russell 1000, qui a enregistré un rendement total de 1,8 %, par une différence de 3,2 points de pourcentage. Cette marge représente l'avantage le plus important depuis décembre 2022.
C'est également le premier mois de l'année en cours où la valeur a dépassé la croissance. De même, la valeur a été le groupe de facteurs le plus performant (+7,4 %), suivi par les facteurs liés au déploiement des liquidités de l'entreprise (+6,3 %), comme l'ont indiqué les stratèges.
En outre, les facteurs de risque ont surperformé pour la première fois cette année le mois dernier, avec un rendement de 6,2 %. D'autre part, les facteurs de qualité basés sur la rentabilité, qui ont eu la meilleure performance l'année dernière avec un rendement de 25 %, ont été les moins performants en mars, avec seulement une augmentation de 2,9 %.
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