Par Sam Boughedda
Lors d'un débat Bull vs Bear sur Tesla (NASDAQ : NASDAQ:TSLA) jeudi après-midi, organisé par Investing.com et Street Insider.com, Gordon Johnson, analyste chez GLJ Research, et Ross Gerber, cofondateur, président et PDG de Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management, ont exposé leur point de vue sur la santé actuelle de Tesla et sur la direction que prend le titre selon eux.
Ross Gerber a commencé par déclarer que, selon lui, les arguments en faveur de Tesla "sont plus intacts qu'ils ne l'ont jamais été", en soulignant la trésorerie de Tesla, la mise en service de deux nouvelles gigafactories et la "domination totale" de la technologie des batteries et de la recharge.
"Tesla est le leader des ventes de VE dans le monde, avec plus de 1,3 million de ventes et une croissance qui dépassera probablement les 2 millions de ventes cette année", argumente Gerber.
"Maintenant, avec les réductions de couts ramenant les prix à une gamme où un tout nouveau niveau de consommateurs peut se permettre ces véhicules, nous avons vu la demande monter en flèche au cours des deux derniers jours et de la semaine", ajoute-t-il, précisant que des données récentes montrent que les stocks ont chuté de façon spectaculaire depuis les réductions de prix.
En outre, M. Gerber a également déclaré que l'adoption des VE augmente de façon spectaculaire et que, les États-Unis étant toujours à la traîne par rapport à d'autres marchés, il voit beaucoup de potentiel pour le marché et l'industrie.
"Tesla sera comme Apple (NASDAQ:AAPL) et capturera un grand pourcentage de cette hausse", a déclaré Gerber, affirmant également que les VE sont de meilleures voitures que les véhicules à moteur à combustion interne.
Le président-directeur général de Gerber Kawasaki estime que l'action Tesla se situera entre 150 et 200 dollars d'ici la fin de l'année, mais il pense qu'elle pourrait doubler pour atteindre 240 dollars si elle est bien gérée.
D'autre part, Johson voit l'action Tesla à un multiple de 6x sur environ 2 $ de bénéfice par action, soit environ 12 $ par action. L'analyste a déclaré qu'il ne pouvait pas être plus en désaccord avec l'argument de Gerber et a commencé par préciser que la recherche de son entreprise estime que les réductions de prix s'élèvent à environ 7 250 $ en moyenne pour toutes les voitures de Tesla.
"Si vous regardez leur bénéfice par voiture au troisième trimestre, il était d'environ 12 797 dollars. Ils viennent de réduire les prix de 7 250 $, donc le nouveau bénéfice implicite par voiture sur ces réductions est de 5547 $ ", explique Johnson. "Cela représente une baisse de 56,7 % de leur marge sur ces réductions de prix".
Johnson affirme que pour que Tesla retrouve le bénéfice/le seuil de rentabilité, elle devra augmenter ses ventes unitaires de 167,2 % en glissement annuel en 2023. "Ce que cela signifie également, c'est que leur marge brute automobile d'environ 26% tomberait à environ 12,5%", ajoute-t-il, poursuivant en expliquant qu'en 2023, Tesla va "faire environ 2,18 $", en référence au BPA de Tesla, l'estimation actuelle du consensus étant de 4,20 $.
"Vous parlez d'une entreprise qui va voir ses bénéfices chuter de 2022 à 2023 sur la base de ces réductions de prix et en supposant qu'il n'y ait plus de réductions de prix d'un peu moins de 50%. Cela placerait leur multiple à terme aujourd'hui à 58,2x", a déclaré Johnson.
"Ce n'est qu'une entreprise automobile", a exprimé l'analyste de GLJ, "ce n'est plus une entreprise de croissance".
Par Sam Boughedda