Le principal stratège de Morgan Stanley pour les actions américaines a conseillé aux investisseurs, dans un message publié lundi, de se concentrer sur les actions de croissance de haute qualité.
Les stratèges, qui vont bientôt quitter leur poste de responsables du comité d'investissement mondial de la société, ont déclaré que l'amélioration récente des indicateurs économiques et les rapports variés sur les bénéfices des entreprises ont conduit à un marché plus sélectif avec des rendements élevés des grandes entreprises connues pour leur croissance stable - le segment du marché boursier que la banque privilégie.
"Nous sommes optimistes quant à la forte performance récente des actions de croissance de haute qualité, malgré l'augmentation des taux d'intérêt vendredi dernier", écrivent-ils. "Nous prévoyons que ces actions continueront à bien se comporter, en rattrapant les révisions positives de leurs bénéfices. Nous pensons qu'elles ont le potentiel d'exceller dans chacun des trois scénarios économiques mondiaux que nous avons prévus pour 2024."
Les stratèges ont également observé que les petites entreprises sont désormais plus affectées par les changements de taux d'intérêt que les grandes entreprises.
"Comme nous l'avons déjà évoqué, les petites entreprises sont plus vulnérables aux fluctuations économiques et dépendent davantage de leur capacité à fixer les prix", ont-ils mentionné. "Alors qu'elles attendent des signes plus clairs pour savoir si nous allons entrer dans une période de croissance économique globale plus élevée, les petites entreprises luttent contre la baisse de leurs marges bénéficiaires et l'augmentation de leur endettement."
"C'est probablement l'une des raisons pour lesquelles la relation entre les taux d'intérêt et les rendements des investissements continue d'être inverse pour les petites entreprises, contrairement à la légère corrélation positive que l'on observe actuellement pour les grandes entreprises. En d'autres termes, les petites entreprises sont aujourd'hui plus sensibles aux variations des taux d'intérêt que les grandes.
Les stratèges ajoutent que le simple fait de dépasser les attentes en matière de bénéfices trimestriels a relativement peu d'importance pour déterminer comment les prix des actions réagissent aux annonces de bénéfices.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide d'AI et a été revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.