Vendredi, Seaport Research Partners a révisé son évaluation de Paramount Global (PARA) de Neutre à Achat. La société a indiqué que la complexité croissante et l'imprévisibilité possible de la structure de l'entreprise étaient les raisons de l'abaissement de la note. La valeur de l'action Paramount Global a augmenté, ce qui a rapproché son prix de l'objectif de la société, dans un contexte de spéculation sur une offre d'acquisition en numéraire d'un partenariat entre Sony et Apollo.
La société a choisi de maintenir ses projections de prix actuelles pour l'action Paramount Global, après les avoir récemment mises à jour à la suite du rapport sur les bénéfices du premier trimestre 2024. Les analystes ont observé que si la rumeur d'acquisition impliquant Skydance, KKR et RedBird est confirmée, les actionnaires minoritaires pourraient obtenir une prime de 30 % sur un prix de base de 11 $ par action. Cette évaluation est presque identique au cours de clôture de la journée et se rapproche de l'objectif de prix de 15 dollars fixé par Seaport pour Paramount.
L'achat anticipé de Paramount par Sony et Apollo devrait fixer la valeur de l'action à environ 21 dollars par action, en supposant que tous les actionnaires seront traités sur un pied d'égalité. Néanmoins, la société a mis l'accent sur les problèmes réglementaires potentiels concernant la propriété étrangère des actifs des réseaux de télévision américains. Seaport Research Partners a mentionné l'investissement de Grupo Televisa dans Televisa Univision comme un exemple possible qui pourrait affecter la structure de l'offre de Sony et Apollo pour Paramount.
Une consolidation de Sony Pictures et de Paramount pourrait modifier sensiblement la répartition des parts de marché dans le secteur des studios de cinéma. Sony Pictures détient actuellement la troisième plus grande part de marché au box-office, et une fusion avec Paramount, qui détient la quatrième plus grande, conduirait à une part de marché combinée d'environ 23,3 %. Cela placerait la nouvelle société combinée en deuxième position, après Disney/20th Century Fox, qui est en tête avec une part de 28,5 %. Compte tenu de ces éléments, les analystes pensent que les autorités de régulation pourraient ne pas bloquer la transaction.
Seaport Research Partners a conclu qu'en raison des incertitudes concernant l'avenir de Paramount Global, il n'est pas recommandé d'acheter les actions de la société pour le moment. La société a l'intention de garder un œil sur les principaux secteurs d'activité de Paramount, notamment la publicité, la diffusion en continu et la production de contenu. Toutefois, les problèmes actuels liés à la propriété de l'entreprise jettent une ombre sur ces activités essentielles.
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