Par l'équipe d'Investing.com
Le haussier Marko Kolanovic de JPMorgan a contribué à préparer le terrain pour le rallye boursier d'aujourd'hui après avoir publié des perspectives optimistes sur les marchés mondiaux au second semestre, qui prévoient l'absence de récession et une baisse de l'inflation. Il a ensuite publié un rapport suggérant qu'un rééquilibrage de fin de mois et de trimestre pourrait faire grimper le marché boursier de 7 % la semaine prochaine.
En ce qui concerne les perspectives mondiales, M. Kolanovic souligne que son département économique ne voit pas de récession se matérialiser cette année. Une récession n'est pas leur scénario de base pour les 12 prochains mois, en fait, ils voient la croissance mondiale s'accélérer de 1,3 % au premier semestre de cette année à 3,1 % au second semestre. Quant à l'inflation, elle devrait passer d'un taux annualisé de 9,4 % au premier semestre à 4,2 % au second semestre. Cela permettra aux banques centrales de pivoter et d'éviter de provoquer un ralentissement économique. En outre, ils voient la Chine accélérer à 7,5 % au second semestre, alors qu'elle était pratiquement à zéro (0,5 %) au premier semestre de l'année. Compte tenu de leur vision d'une absence de récession, les prix des actifs risqués sont "trop bon marché", a-t-il déclaré.
Dans la note de ce matin sur les rééquilibrages de fin de mois et de trimestre, M. Kolanovic a déclaré que si les rééquilibrages ne sont généralement pas le principal moteur du marché, le rééquilibrage de la semaine prochaine sera différent. Cela est dû au fait que les marchés d'actions ont baissé de manière significative au cours du dernier mois, du dernier trimestre et des six derniers mois et que cela se produit dans une période de faible liquidité. De plus, le marché est dans une "condition de survente, les soldes de trésorerie sont à un niveau record, et l'activité récente de vente à découvert du marché a atteint des niveaux qui n'ont pas été vus depuis 2008."
"Cette année, l'impact des rééquilibrages a été important en raison des grands mouvements du marché et de la faible liquidité. Par exemple, vers la fin du premier trimestre, le marché était en baisse de ~10%, et a connu une reprise significative de ~7% au cours de la dernière semaine avant la fin du trimestre", explique Kolanovic. "Lors du rééquilibrage mensuel le plus récent, vers la fin du mois de mai, le marché était en baisse de 10 % et a connu une reprise significative de ~7 % à la fin du mois. Examinons la configuration actuelle du rééquilibrage. Les actions larges sont en baisse de 21% sur l'année (9% par rapport aux obligations), de 16% sur le trimestre (11% par rapport aux obligations) et de 9% sur le mois (7% par rapport aux obligations). Des rééquilibrages dans les trois fenêtres de rétrospection renforceraient et, sur la base de la régression historique, impliqueraient une hausse d'environ 7 % des actions la semaine prochaine."