Investing.com-- La reprise du marché boursier japonais s'est interrompue au cours des deux derniers mois, l'indice de référence Nikkei 225 restant largement en deçà des records atteints depuis mars.
Les analystes de BoFA ont déclaré que les deux principaux facteurs de cette stagnation étaient la faiblesse excessive du yen japonais, associée à des prévisions de bénéfices quelque peu décevantes de la part des entreprises.
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Le Nikkei 225 a connu une hausse spectaculaire au cours du premier trimestre, atteignant un record de 41 087,75 points, l'optimisme concernant la reprise de la consommation japonaise et les bons résultats des entreprises ayant incité les investisseurs à acheter des actions locales.
Cependant, les analystes de la BoFA ont déclaré que la faiblesse soutenue du yen avait quelque peu entamé cet optimisme, d'autant plus que le gouvernement semble désormais intervenir sur les marchés des changes pour soutenir la monnaie.
"Il semble que la dépréciation du yen ait dépassé le "point critique" où elle profite aux actions japonaises", ont écrit les analystes de BoFA dans une note. Ils ont déclaré que les craintes d'une intervention sur le marché des changes avaient affaibli les secteurs orientés vers la demande intérieure et extérieure.
Ils ont également noté que les taux d'intérêt devaient encore être augmentés pour freiner la dépréciation du yen - une tendance qui n'est pas de bon augure pour les marchés boursiers.
En outre, les analystes de la BoFA ont déclaré que les inquiétudes relatives à l'assouplissement des orientations des entreprises japonaises - en particulier lorsque les hausses de prix de l'année dernière ont entamé la demande - ont également entamé le sentiment à l'égard des marchés japonais.
Les données récentes du produit intérieur brut ont montré que l'économie japonaise s'est contractée plus que prévu au premier trimestre, dans un contexte de pression soutenue due à la baisse des dépenses de consommation.
Le ton du marché pourrait encore s’améliorer et les perspectives à long terme plus brillantes.
Mais les analystes de la BoFA ont également déclaré que le sentiment à l’égard des actions japonaises pourrait s’améliorer en 2024, à condition que les entreprises parviennent toujours à enregistrer une croissance de leurs bénéfices malgré des perspectives conservatrices.
Ils ont déclaré que les conditions du marché devraient s'améliorer en juillet-septembre et en octobre-décembre, et que la période mai-juin pourrait potentiellement constituer une opportunité d'achat.
Les analystes de la BoFA ont déclaré que l'amélioration des conditions économiques japonaises - en particulier l'augmentation des salaires et la persistance des dépenses d'investissement des entreprises - pourrait améliorer les perspectives pour les actions.
Ils s'attendent également à ce que les grandes sociétés d'investissement continuent à investir dans les actions japonaises en 2025.
Les analystes de la BoFA ont déclaré qu'ils continuaient à recommander une combinaison d'actions de premier ordre et d'actions de valeur pour l'exposition aux actions japonaises pour le moment.
Une amélioration des conditions économiques locales pourrait également favoriser les flux vers les secteurs exposés à la demande intérieure, ainsi que vers le secteur manufacturier.