Dans un récent rapport, les analystes de Goldman Sachs ont identifié les titres les plus distinctifs assortis d'une note d'achat dans leur couverture du secteur des ressources naturelles. Ils ont examiné des éléments tels que la possibilité que des événements importants affectent les prix des actions, les opinions basées sur les prix actuels des actions et les préoccupations des investisseurs.
1) Calumet (CLMT): Goldman Sachs considère CLMT comme le titre le plus distinctif avec une note d'achat dans sa couverture des sociétés pétrolières et de raffinage intégrées.
Le principal événement susceptible d'affecter de manière significative le cours de l'action Calumet est l'approbation éventuelle d'un prêt du ministère de l'énergie (DOE). Ce prêt pourrait permettre à l'entreprise d'augmenter considérablement sa production de carburant aviation durable (SAF), qui passerait de 60 millions de gallons par an à 230 millions de gallons par an. Une telle expansion pourrait faire de l'entreprise un des principaux producteurs de SAF en Amérique du Nord.
Toutefois, certains investisseurs s'inquiètent des projets de Calumet si le prêt du ministère de l'environnement ne se concrétise pas, soulignant les risques liés aux difficultés actuelles du marché pour les bénéfices du diesel renouvelable (RD). Malgré ces incertitudes, Goldman Sachs a une vision positive de Calumet, notamment en raison des prévisions d'augmentation des bénéfices à partir de 2025.
2) Kodiak Gas Services (KGS): KGS est réputée pour son caractère unique dans le secteur intermédiaire, en particulier après son récent achat de CSI Compressco (CCLP).
"Nous continuons à favoriser KGS en raison d'une situation positive de l'offre et de la demande qui continue à soutenir des prix plus élevés pour les services de compression, d'une concentration sur la compression de haute qualité et de grande puissance, et d'un plan clair pour l'utilisation du capital", écrivent les analystes.
L'achat devrait apporter des avantages en combinant les opérations, avec des événements significatifs à court terme, notamment des augmentations potentielles de revenus et la vente d'activités non essentielles.
Toutefois, l'absence de plans de croissance détaillés pour le deuxième trimestre 2024 a eu un impact négatif sur l'action. Les investisseurs sont principalement préoccupés par la possibilité d'émission d'actions supplémentaires par l'entreprise fondatrice de Kodiak et par les perspectives de croissance globale pour 2025. Néanmoins, Goldman Sachs estime que les facteurs positifs pour la valeur de l'action se maintiendront au second semestre 2024.
3) PG&E Corp (PCG): Goldman Sachs considère PCG comme le titre le plus distinctif du secteur des services publics, principalement parce que sa valorisation n'est pas conforme aux valeurs habituelles en raison des risques passés d'incendies de forêt en Californie. Les améliorations significatives de la société dans la gestion des risques opérationnels et financiers, ainsi qu'une croissance des bénéfices supérieure à la moyenne en raison d'investissements substantiels, la placent en bonne position.
Parmi les événements importants susceptibles d'influer sur le cours de l'action, on peut citer une éventuelle révision à la hausse des notations de crédit et de nouvelles améliorations en matière de réduction des coûts.
En attendant, le principal débat parmi les investisseurs est de savoir si la valorisation inférieure due aux risques d'incendies de forêt en Californie va diminuer, même avec les améliorations apportées par l'entreprise et l'État.
4) Groupe Shoals Technologies (SHLS): SHLS est considéré comme le titre le plus distinctif du secteur des technologies propres.
Le leadership exceptionnel de l'entreprise en matière de technologie et son lien avec la croissance du marché américain de l'énergie solaire à grande échelle sont des points positifs majeurs.
Cependant, le sentiment des investisseurs à court terme est affecté par les préoccupations concernant la responsabilité financière potentielle de l'entreprise pour le rétrécissement des fils et les litiges juridiques en cours sur la propriété intellectuelle, l'entreprise s'attendant à une décision préliminaire le 16 août. La réunion des analystes prévue début septembre est considérée comme un événement important qui pourrait fournir des détails sur les objectifs financiers pour plusieurs années.
5) Baker Hughes (BKR): Les analystes considèrent BKR comme le titre de grande capitalisation le plus distinctif dans le secteur des services énergétiques.
"Nous continuons à favoriser BKR pour ses efforts internes visant à accroître l'efficacité et à simplifier l'entreprise, ce qui, selon nous, devrait aider la direction à atteindre ses objectifs de marge bénéficiaire de 20 % dans les services et équipements pour champs pétrolifères (OFSE) et les technologies énergétiques industrielles (IET) en 2025 et 2026, respectivement", ont-ils déclaré.
Les principaux événements qui pourraient avoir un impact significatif sur le titre sont les initiatives visant à réduire les coûts et la transformation d'un carnet de commandes avec des marges bénéficiaires plus élevées dans le secteur IET.
D'autre part, certains investisseurs s'inquiètent de la possibilité d'une diminution des commandes de gaz naturel liquéfié (GNL) et des perspectives de marge bénéficiaire à long terme de l'entreprise. Goldman Sachs estime toutefois que la gamme diversifiée de produits de Baker Hughes continuera à générer des commandes importantes, en particulier dans les secteurs des nouvelles énergies et autres que le GNL.
6) Talos Energy (TALO): Enfin, Talos Energy, une société qui se concentre exclusivement sur la production de pétrole dans le Golfe du Mexique, est reconnue comme un titre distinctif dans le secteur de l'exploration et de la production.
Goldman Sachs note que la récente acquisition de QuarterNorth par la société et les projets en cours pour développer l'activité la placent en bonne position, surtout si l'on considère les perspectives positives pour les prix du pétrole.
Malgré la sous-performance passée de l'action due à divers défis, la confiance des investisseurs devrait augmenter avec la réussite de nouveaux projets et les efforts de réduction de la dette de la société.
La principale préoccupation des investisseurs est la capacité de Talos à exécuter ses plans et la nature imprévisible des opérations dans le Golfe du Mexique, en particulier en ce qui concerne les conditions météorologiques et les problèmes de maintenance.
Cet article a été généré et traduit avec le soutien d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, voir nos conditions générales.