Goldman Sachs Group Inc (NYSE:GS) a annoncé de solides résultats pour le troisième trimestre 2024, avec un chiffre d'affaires net de 12,7 milliards de dollars et un bénéfice par action de 8,40 dollars, soit une augmentation de 54% sur un an. Le rendement des capitaux propres (ROE) de l'entreprise s'est établi à 10,4%, tandis que le rendement des capitaux propres tangibles (ROTE) a atteint 11,1%.
Points clés :
- Chiffre d'affaires net : 12,7 milliards de dollars
- Bénéfice par action : 8,40 dollars (augmentation de 54% sur un an)
- Rendement des capitaux propres (ROE) : 10,4%
- Rendement des capitaux propres tangibles (ROTE) : 11,1%
- Actifs sous supervision : Plus de 3.000 milliards de dollars (niveau record)
- Ratio de fonds propres de base de catégorie 1 : 14,6%
Perspectives de l'entreprise
- Confiance dans la trajectoire de croissance
- Accent mis sur l'amélioration des flux de revenus durables
- Navigation dans un paysage réglementaire en évolution
- Prévision de levée de fonds alternatifs dépassant 60 milliards de dollars en 2024
- Objectif d'amélioration des marges dans la gestion d'actifs et de patrimoine
Points forts haussiers
- Forte performance dans la division Global Banking and Markets
- Augmentation du carnet de commandes en banque d'investissement
- Niveau record d'actifs sous supervision dépassant 3.000 milliards de dollars
- 27 trimestres consécutifs d'entrées nettes en gestion d'actifs et de patrimoine
- Plus de 50 milliards de dollars levés dans les fonds alternatifs depuis le début de l'année
Points faibles baissiers
- Impact négatif de 80 points de base sur le ROE dû aux activités liées à la consommation
- Impact continu de la réduction de l'empreinte dans le secteur de la consommation
- Pression concurrentielle dans le trading, notamment de la part des plateformes non bancaires
- Activité de fusions-acquisitions encore inférieure de 13% aux moyennes sur 10 ans
- Volumes d'actions inférieurs de 25% aux moyennes sur 10 ans, les introductions en bourse étant encore plus basses
Points saillants de la séance de questions-réponses
- Traitement du paysage réglementaire pour le trading
- Discussion sur la voie à suivre pour atteindre un ROE à deux chiffres
- Explication de l'impact des actifs pondérés en fonction des risques (RWA) lors du passage des investissements privés à une offre de prêts élargie
- Mise en avant de la croissance de la plateforme de crédit privé
- Traitement du paysage concurrentiel dans le crédit privé
Goldman Sachs a annoncé de solides résultats pour le troisième trimestre 2024, le PDG David Solomon soulignant une performance robuste dans tous les segments clés. La division Global Banking and Markets de l'entreprise a connu une croissance significative, avec des revenus de 3 milliards de dollars pour les activités de taux, change et matières premières (FIC) et de 3,5 milliards de dollars pour les actions.
Le segment de gestion d'actifs et de patrimoine a atteint un record de 3.000 milliards de dollars d'actifs sous supervision, marquant 27 trimestres consécutifs d'entrées nettes. L'entreprise a levé plus de 50 milliards de dollars dans les fonds alternatifs depuis le début de l'année et prévoit de dépasser les 60 milliards de dollars en 2024.
Le directeur financier Denis Coleman a rapporté des charges d'exploitation de 8,3 milliards de dollars et un ratio de fonds propres de base de catégorie 1 de 14,6%. L'entreprise a reversé 2 milliards de dollars aux actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d'actions au troisième trimestre.
Goldman Sachs maintient une position forte en banque d'investissement, avec un carnet de commandes croissant porté par le conseil en fusions-acquisitions. Cependant, l'entreprise reconnaît les défis posés par le paysage réglementaire et la concurrence des plateformes de trading non bancaires.
L'entreprise se concentre sur l'amélioration des flux de revenus durables et la navigation dans l'environnement réglementaire en évolution. Solomon a abordé les préoccupations concernant le paysage réglementaire du trading, soulignant l'adaptabilité de l'entreprise et ses solides relations avec les clients.
Goldman Sachs travaille également à l'amélioration de ses opérations bancaires grand public, notamment en ce qui concerne l'Apple Card, tout en n'ayant pas de plans immédiats de sortie. L'entreprise continue d'investir dans sa base de conseillers pour stimuler la croissance dans le secteur de la gestion de patrimoine.
Dans le domaine du crédit privé, Goldman Sachs gère 140 milliards de dollars d'actifs et constate une demande croissante, en particulier dans le financement à effet de levier. L'entreprise fait face à la concurrence de sociétés comme JPMorgan et Apollo, mais estime que sa position unique lui permet d'offrir une variété de solutions de capital.
Pour l'avenir, Goldman Sachs vise à améliorer les marges dans la gestion d'actifs et de patrimoine, avec l'ambition de dépasser une marge avant impôts de 30% en améliorant l'efficacité opérationnelle et en développant les lignes d'activité. L'entreprise maintient un coussin de capital de 90 points de base pour soutenir les opportunités des clients et s'adapter aux éventuels changements réglementaires.
Perspectives InvestingPro
Les solides résultats de Goldman Sachs au troisième trimestre 2024 se reflètent dans plusieurs indicateurs clés d'InvestingPro. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à un impressionnant 172,74 milliards de dollars, soulignant sa position de premier plan dans l'industrie des marchés de capitaux. Cela correspond à la performance robuste de l'entreprise dans tous les segments clés, en particulier dans la division Global Banking and Markets.
Le ratio P/E de l'entreprise de 16,7 suggère qu'elle se négocie à une valorisation raisonnable par rapport à ses bénéfices, surtout compte tenu de sa forte croissance. Cela est encore renforcé par une astuce InvestingPro indiquant que Goldman Sachs se négocie à un faible ratio P/E par rapport à la croissance des bénéfices à court terme. Cela pourrait être un point attractif pour les investisseurs, étant donné les perspectives confiantes de l'entreprise et son accent mis sur l'amélioration des flux de revenus durables.
L'engagement de Goldman Sachs envers les rendements pour les actionnaires est évident dans sa politique de dividendes. Une astuce InvestingPro révèle que l'entreprise a augmenté son dividende pendant 12 années consécutives et a maintenu le versement de dividendes pendant 26 années consécutives. Ceci est particulièrement remarquable étant donné le récent retour de 2 milliards de dollars aux actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d'actions au troisième trimestre.
La forte performance de l'entreprise se reflète également dans le cours de son action, les données InvestingPro montrant un rendement total du prix de 73,67% sur l'année écoulée. Ce rendement impressionnant correspond aux solides résultats financiers de l'entreprise et au niveau record d'actifs sous supervision.
Il convient de noter qu'InvestingPro offre 14 astuces supplémentaires pour Goldman Sachs, fournissant aux investisseurs une analyse complète de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise. Ces informations peuvent être particulièrement précieuses pour comprendre l'image complète de la performance et du potentiel de Goldman Sachs.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.