Par Geoffrey Smith
Investing.com -- Les actions européennes affichent un large rebond mardi, et les plus performantes sont celles qui ont connu les plus fortes baisses ces dernières semaines.
Les marchés boursiers italien et russe sont en tête: L'Italie, car le pays a maintenant enregistré deux jours consécutifs de baisse des nouvelles infections au Covid-19 et un ralentissement des taux de mortalité (bien que certains doutes aient été émis quant à la fiabilité des données).
"Cela ne signifie pas que nous pouvons être sûrs que la baisse en Italie va se poursuivre, mais les données donnent de réelles raisons d'espoir", a déclaré Ian Shepherdson, économiste en chef de Pantheon Macroeconomics, dans une note aux clients.
Un autre facteur qui fait monter les actifs italiens est le fait que des rapports citent des fonctionnaires allemands qui ont déclaré qu'ils approuveraient un prêt pour le pays au titre du mécanisme de stabilité européen - le fonds de sauvetage souverain régional de la zone euro - sans conditions significatives sur sa future politique fiscale et économique.
Parmi les principaux gagnants figurent Salvatore Ferragamo et Moncler (MI:MONC). Ces deux groupes de luxe avaient été parmi les plus touchés par l'effondrement de la demande chinoise lorsque l'épidémie de Covid-19 y a débuté. Les choses ont empiré lorsque la pandémie a entraîné la fermeture de leurs installations de production dans le nord de l'Italie.
Les actions de Ferragamo ont augmenté de 11,1% et celles de Moncler de 9,4%.
L'écart de rendement sur 10 ans avec l'Allemagne, qui a culminé à plus de 300 points de base la semaine dernière, semble maintenant s'être stabilisé en dessous de 200 points de base. Malgré cela, les écarts de rendement des obligations italiennes et d'autres obligations périphériques se creusent après que le ministre allemand de l'économie a versé de l'eau froide sur les appels de l'Espagne, du Portugal et de l'Italie la semaine dernière pour que la zone euro émette conjointement des dettes ("obligations corona"), ce qui est toujours tabou en Allemagne et ailleurs en Europe du Nord.
La Russie, quant à elle, rebondit parce que le pétrole brut remonte face aux espoirs que les États-Unis feront une sorte de geste diplomatique pour mettre fin à la guerre des prix, et parce que la ruée mondiale sur le dollar semble s'atténuer à la suite de la décision de la Réserve fédérale d'ouvrir encore plus les robinets de liquidités lundi avec son annonce d'assouplissement quantitatif illimité et ses tout premiers achats de dette d'entreprise. Ces deux facteurs ont stabilisé le rouble, qui est maintenant revenu à 78,8 par rapport au dollar, après avoir atteint 81,0 la semaine dernière.
Les plus gros gagnants en Russie ne sont cependant pas les compagnies pétrolières mais les mineurs. Norilsk Nickel a augmenté de 15,0%, les prix des métaux du groupe du platine ayant touché le fond - du moins temporairement - et les mineurs d'or et d'argent Polymetal ont augmenté de 11,8%, reflétant les fortes remontées de ces métaux, la vente forcée de positions spéculatives s'étant atténuée.
BP (LON:BP) a augmenté de 27% face à l'espoir qu'il puisse éviter de réduire son dividende, tandis que les actions de Royal Dutch Shell (LON:RDSa) et de Total SA (PA:TOTF) ont renforcé les gains de lundi après les annonces. Les actions d' Anglo American (LON:AAL) ont augmenté de 8,0% et celles de Rio Tinto (LON:RIO de 7,3%, faisant fi des annonces de suspension des activités en Afrique du Sud en raison de mesures de santé publique. Rio a également dû limiter ses activités au Québec (Canada).