Les investisseurs internationaux, qui représentent 70 % du volume des échanges d'actions japonaises, ont été les principaux responsables de la récente chute des prix des actions depuis le début du mois de juillet.
Selon les analystes d'UBS Global Research dans un rapport daté de vendredi, après avoir acheté environ 2,9 trillions de yens (équivalent à 20 milliards de dollars) d'actions japonaises entre le début de l'année 2024 et la mi-juillet, ces investisseurs internationaux ont changé de stratégie, vendant leurs actions au cours des trois dernières semaines.
En conséquence, ils sont passés à une position où ils vendent plus qu'ils n'achètent, cédant pour 40 milliards de yens (275 millions de dollars) d'actions japonaises au 2 août, par rapport au début de l'année.
Néanmoins, un examen plus détaillé montre que ces investisseurs n'ont pas complètement abandonné leur position positive à l'égard des actions japonaises. Bien qu'ils vendent plus qu'ils n'achètent, ils ont maintenu leurs investissements en actions physiques depuis l'année dernière, ce qui indique une perspective optimiste sur le marché à moyen terme.
Ils ont plutôt vendu plus de contrats à terme qu'ils n'en ont acheté, une décision probablement influencée par un manque de confiance dans les déclencheurs à court terme du marché, des inquiétudes quant aux fluctuations importantes de la valeur du yen japonais et des incertitudes économiques généralisées dans le monde entier.
Les investisseurs individuels locaux et les entreprises japonaises ont adopté une stratégie contrastée au cours de cette période d'instabilité. Les investisseurs locaux ont acheté plus qu'ils n'ont vendu, et les entreprises japonaises ont systématiquement procédé à des rachats à grande échelle de leurs propres actions, comme elles l'avaient annoncé plus tôt au cours de l'année fiscale.
"Il ne fait aucun doute que les fluctuations du marché au cours des dernières semaines n'ont pas été anticipées, et il est vrai que l'augmentation rapide de la valeur du yen a réduit les bénéfices potentiels des actions japonaises", ont déclaré les analystes.
À mesure que la situation se stabilise et que des questions telles que les fluctuations de la valeur du yen et les attitudes des investisseurs internationaux deviennent plus prévisibles, les analystes d'UBS Global Research s'attendent à ce que les investisseurs internationaux cessent de conserver leur argent en liquide et augmentent leurs investissements.
Ce changement pourrait créer les conditions d'une hausse constante de la valeur des actions japonaises, d'autant plus que l'attention se déplacera de la baisse de la valeur du yen vers la capacité des entreprises japonaises à améliorer continuellement leur rentabilité et les rendements qu'elles offrent à leurs actionnaires.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide de la technologie AI et a été revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.