Toyota (NYSE:TM) et deux sociétés apparentées ont annoncé leur intention de céder un minimum de 8 % de leur participation dans le fournisseur Denso (TYO:6902.T), ce qui représente une opération de 4 milliards de dollars.
Les détails de cette opération, annoncée mercredi, ont suscité chez les investisseurs l'espoir que le premier constructeur automobile mondial réduise encore son vaste réseau de participations croisées.
La vente, initialement révélée par Reuters mardi, devrait devenir la deuxième opération la plus importante du Japon cette année.
En outre, il s'agit de la transaction la plus importante dans le secteur automobile mondial depuis plus de dix ans, selon les données du LSEG.
Denso, géant des composants automobiles et élément essentiel du conglomérat Toyota, a l'intention de racheter une partie de ses propres actions sur le marché libre afin d'atténuer les conséquences de la récente vente.
Cette transaction a renforcé la conviction des investisseurs que l'entreprise la plus importante du Japon pourrait accélérer la cession de ses participations dans des sociétés affiliées et des partenaires, une stratégie communément appelée "cross-shareholding" (participation croisée).
De nombreux investisseurs, en particulier ceux de l'étranger, estiment que les participations croisées empêchent une gouvernance efficace et limitent les rendements potentiels.
Denso a déclaré que Toyota et deux sociétés du groupe, Toyota Industries et Aisin, vendraient leurs parts dans l'entreprise à des investisseurs. Elles ont l'intention de vendre quelque 256 millions d'actions, d'une valeur de 589,1 milliards de yens (4 milliards de dollars) au cours de clôture de mercredi, ce qui représente environ 8 % de Denso.
Si la totalité des actions était vendue, Toyota resterait le principal actionnaire de Denso, avec une participation de 20 % dans la société.
Quant au deuxième actionnaire de Denso, Toyota Industries, sa participation dans le fournisseur passerait d'un peu plus de 10 % à environ 6 %. Par ailleurs, la participation détenue par Aisin serait entièrement cédée.
Par ailleurs, Denso a révélé qu'elle achèterait environ 125 millions d'actions sur le marché libre dans le but de contrebalancer les effets potentiels sur le marché résultant de la récente vente.