Mardi, Twilio Inc. (TWLO) a reçu une note dégradée de HSBC de "Hold" à "Sell". Parallèlement à cet abaissement, l'établissement financier a également diminué son objectif de cours pour l'action Twilio de 62 à 61 dollars.
HSBC a modifié sa méthode d'évaluation de Twilio, passant d'un ratio prix/ventes (P/S) à un ratio prix/bénéfices (P/E). Cet ajustement est dû au fait que HSBC estime que Twilio n'est plus une entreprise caractérisée par une forte croissance et l'absence de bénéfices. Les analystes considèrent désormais qu'elle a un taux de croissance réduit. HSBC affirme que la valeur de marché actuelle de Twilio est élevée par rapport à d'autres entreprises ayant des taux de croissance comparables dans le secteur technologique, en particulier lorsqu'elle est évaluée à l'aide de mesures financières non GAAP (Generally Accepted Accounting Principles).
Selon les projections financières basées sur les GAAP, Twilio devrait enregistrer des pertes jusqu'en 2028. Les analystes indiquent que la perception de Twilio sur le marché pourrait changer, les investisseurs commençant à considérer les rémunérations à base d'actions et les coûts non récurrents comme des dépenses ordinaires, compte tenu du ralentissement de la croissance de l'entreprise. Il s'agit d'un changement par rapport à la pratique courante de nombreux investisseurs qui ne tiennent pas compte de ces dépenses lors de la détermination des résultats financiers non GAAP.
L'institution financière prévient que le cours de l'action Twilio pourrait subir d'importantes pressions à la baisse si le sentiment des investisseurs évolue vers une application plus rigoureuse des mesures financières GAAP. Un tel changement nécessiterait une réévaluation de la situation financière réelle de Twilio, ce qui pourrait affecter le prix de son action.
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