Les analystes de marché d'UBS ont constaté que les facteurs influençant le marché boursier européen sont désormais plus variés.
La banque indique que son modèle informatique, qui évalue les actions européennes à l'aide de données économiques au fil du temps, explique généralement environ 70 % des mouvements du marché. Par le passé, un ou deux facteurs principaux, tels que les taux d'intérêt des obligations d'État à 10 ans et le niveau de croissance économique en Chine, avaient un impact majeur sur l'indice Stoxx Europe 600, en particulier dans des secteurs tels que les biens de consommation haut de gamme, l'automobile, l'exploitation minière et la production chimique.
En outre, des éléments tels que les coûts du gaz naturel, la valeur de l'euro et les développements en matière d'intelligence artificielle ont joué un rôle important dans la détermination des performances des différents secteurs industriels les uns par rapport aux autres.
Toutefois, UBS souligne qu'il est devenu plus difficile de voir clairement comment ces facteurs économiques et sectoriels affectent le marché.
"L'indice Stoxx Europe 600 a augmenté plus que ce que notre modèle peut prendre en compte, ce qui indique soit une augmentation excessive, soit que des facteurs uniques sont en jeu", ont déclaré les stratèges du marché. "Le large éventail de résultats possibles suggérés par notre modèle ces derniers temps indique que ce sont ces facteurs uniques qui ont une plus grande influence", ont-ils poursuivi.
Au niveau des catégories industrielles plus larges, certains signes indiquent que les actions cycliques et sous-évaluées, telles que celles des secteurs de l'énergie, de la banque et des matériaux, ont augmenté de manière excessive, bien que ces actions aient été initialement évaluées comme si une récession était attendue.
En revanche, les secteurs plus stables, tels que ceux de l'alimentation, des boissons, du tabac, de la santé et des soins personnels, ont commencé à se redresser après avoir été évalués à un niveau trop bas, en partie en raison de l'incertitude accrue liée aux récentes élections en France.
Sur la base des résultats de leur système d'évaluation relative des actions, les analystes d'UBS préfèrent désormais investir dans des secteurs tels que les services publics, les transports, les médias, les matériaux de construction, l'énergie, l'immobilier et les produits pharmaceutiques.
En revanche, ils sont moins optimistes quant aux perspectives de l'industrie minière, du matériel informatique, des logiciels, des biens de consommation de base, de l'alimentation, des boissons, du tabac et des produits de santé et de soins personnels. En outre, les analystes notent une possibilité croissante d'augmentation rapide des prix des actions dans le secteur automobile et ont donc modifié leur recommandation pour ce secteur en une position neutre.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.