Jeudi, les analystes d'UBS ont envoyé à leurs clients un rapport qui soulève des questions sur l'ampleur actuelle de l'allocation des investisseurs en Chine, suggérant qu'elle pourrait être plus faible que jamais.
L'institution financière a indiqué que son suivi des 40 plus grands fonds d'investissement internationaux (qui comprennent à la fois des actifs indiciels et des actifs gérés activement) indique que leurs investissements collectifs en actions en Chine ont diminué pour atteindre le point le plus bas de la décennie, égalant les niveaux précédemment observés en 2014.
"Notre analyse des fonds d'investissement internationaux actifs montre que ces fonds ont continué à diminuer leurs investissements en actions chinoises au quatrième trimestre 2023. Leur sous-pondération moyenne s'établit désormais à - 2,9 points de pourcentage, contre - 2,7 points de pourcentage au troisième trimestre 2023 et - 2,4 points de pourcentage au troisième trimestre 2022", a déclaré UBS.
La société a également indiqué que les fonds axés sur les marchés émergents ont connu la plus forte réduction de leurs investissements en actions chinoises au cours du trimestre et sont actuellement sous-pondérés de 6,6 points de pourcentage en moyenne. Les fonds ayant un mandat d'investissement mondial ont également réduit leurs investissements en actions chinoises et sont actuellement sous-pondérés de 1,8 point de pourcentage en moyenne.
"Les secteurs qui ont subi les retraits les plus importants de la part des investisseurs internationaux actifs au quatrième trimestre 2023 comprennent les jeux en ligne, les activités de loisirs, les services de messagerie et l'énergie solaire. À l'inverse, les secteurs qui ont attiré le plus d'investissements sont la biotechnologie, la restauration et l'éducation", ajoutent les analystes. "Les actions A chinoises ont subi une pression à la vente plus importante de la part des investisseurs étrangers que les autres marchés, avec des sorties de capitaux de 8,3 milliards de dollars américains dans les échanges vers le nord. Dans le même temps, les investissements étrangers dans les actions H chinoises ont connu une légère augmentation, probablement en raison des conversions de certificats de dépôt américains (American Depositary Receipt).
En outre, UBS a observé que 30 fonds actifs supplémentaires ont liquidé la totalité de leurs avoirs en actions chinoises au cours du dernier trimestre de l'année.
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