UBS prévoit une probabilité accrue d'un léger repli des marchés boursiers mondiaux, leurs indicateurs à court terme se situant actuellement à des niveaux "extrêmes".
La banque d'investissement a indiqué que ces indicateurs à court terme se situent à des niveaux qui précèdent généralement une légère baisse du marché.
"Les indicateurs à court terme sont les suivants : i) les niveaux d'investissement se situent dans le dixième supérieur de leur fourchette historique ; ii) l'optimisme des investisseurs, tel qu'indiqué par le rapport entre les investisseurs haussiers et baissiers et la différence de coût entre les options d'achat et de vente, sont tous deux anormalement élevés ; et iii) la corrélation au sein de l'indice - une mesure de l'excès de confiance du marché - est anormalement faible (ce qui est en soi une raison de prudence sur la base de l'analyse historique)", a expliqué l'entreprise.
Elle poursuit : "En outre, le taux actuel d'augmentation des prix est supérieur de 9 % à sa moyenne sur six mois - il s'agit également d'une situation extrême et, historiquement, le marché a baissé 60 % des fois où cela s'est produit".
Les secteurs les plus susceptibles d'être surévalués sont ceux associés aux investissements de croissance à long terme, UBS indiquant que les événements déclencheurs pourraient être une inflation élevée persistante ou le plus haut niveau d'optimisme concernant la croissance économique.
À l'inverse, les secteurs les plus menacés par le déclin sont ceux qui sont les plus surévalués. En Europe, il s'agit notamment des secteurs des matériaux de construction et des équipements industriels. Aux États-Unis, les secteurs des semi-conducteurs et des matériaux de construction sont "nettement surévalués", tandis que le secteur de la production alimentaire est "inhabituellement sous-évalué", a ajouté UBS.
Malgré ces conditions extrêmes, la banque n'anticipe pas de repli significatif des marchés.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.