UBS a mis à jour ses perspectives pour les prix de l'argent, prévoyant une nouvelle croissance en raison d'une demande industrielle robuste et d'une sous-offre potentielle sur le marché.
La société de services financiers a augmenté ses prévisions pour l'argent de 4 dollars l'once à différentes dates, prévoyant que le métal atteindra 34 dollars l'once à la fin du mois de septembre, 36 dollars l'once à la fin du mois de 2024, et qu'il se maintiendra à ce niveau jusqu'à la fin du mois de mars 2025.
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En outre, UBS a introduit une nouvelle prévision pour la fin juin 2025, fixant l'objectif à 38 dollars l'once.
À l'heure où nous écrivons ces lignes, les contrats à terme sur l'argent (contrats de juillet 2024) se négocie à 31,72 dollars.
La performance récente de l'argent a été très forte, en particulier en mai, lorsqu'elle a dépassé celle de l'or. Le ratio or/argent a ainsi atteint son niveau le plus bas depuis décembre 2022.
Malgré un récent recul des prix dû à de solides données économiques américaines et à un ton hawkish de la part de la Réserve fédérale, UBS s'attend à ce que la surperformance de l'argent persiste, prévoyant que le ratio se réduise encore pour atteindre environ 70 d'ici à 2025.
"Pourquoi relevons-nous nos prévisions de prix ? Selon le Silver Institute, la demande industrielle totale devrait augmenter de 9 % pour atteindre 711 millions d'onces, tirée par la demande du secteur photovoltaïque, qui devrait augmenter de 20 % en glissement annuel pour atteindre 232 millions d'onces", expliquent les analystes.
Du côté de l'offre, des défis sont anticipés, avec une production minière susceptible de baisser de 0,8 % à 823,5 millions d'onces en raison de fermetures temporaires de mines au Pérou.
UBS prévoit un déficit important sur le marché de l'argent, estimant l'offre insuffisante à 215,3 millions d'onces pour l'année, ce qui équivaut à 17 % de la demande mondiale annuelle. Ce déficit devrait contribuer à l'appréciation du prix du métal.