LONDRES - À la suite d'un bouleversement du marché qui a fait disparaître 17 milliards de dollars d'obligations Additional Tier 1 (AT1) du Crédit Suisse (SIX:CSGN), Andrea Enria, responsable de la supervision de la Banque centrale européenne (BCE), a appelé à la mise en place de règles mondiales régissant les obligations AT1. S'exprimant aujourd'hui lors d'une conférence, M. Enria a souligné l'importance d'une normalisation des réglementations conformément aux lignes directrices du Comité de Bâle.
L'appel à l'action lancé par le responsable de la surveillance de la BCE fait suite à une perturbation importante des marchés financiers au début de l'année. En mars 2023, une révision de la loi suisse a joué un rôle central dans l'acquisition du Credit Suisse par UBS Group AG, avec l'aide du gouvernement. Cet événement a placé les obligations AT1 au centre de la controverse car elles ont été effacées, entraînant des pertes substantielles pour les investisseurs et déclenchant des réactions négatives de la part de ces derniers. Les retombées de cet incident ont été considérables, les rendements des obligations AT1 s'envolant à plus de 15 %, marquant la plus grande perte journalière de l'histoire du marché.
L'éradication des obligations AT1 du Credit Suisse dans le cadre de la révision du droit suisse n'a pas seulement affecté les investisseurs à la recherche de rendements, mais a également soulevé des questions sur le traitement des actionnaires lors de telles crises financières. Si les actionnaires du Crédit Suisse n'ont pas été complètement éliminés, de nombreux détenteurs d'obligations AT1 ont subi des pertes totales, ce qui a suscité de vives critiques et des appels en faveur de mesures réglementaires plus cohérentes.
L'initiative d'Enria en faveur d'une normalisation mondiale vise à répondre à ces préoccupations en veillant à ce que les règles relatives aux obligations AT1 soient harmonisées au niveau international, offrant ainsi un cadre plus prévisible et plus stable aux investisseurs. Cela permettrait d'atténuer le risque de chocs similaires sur le marché à l'avenir et d'éviter des résultats disparates pour les différents groupes de parties prenantes en cas de restructuration ou de faillite d'une banque.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.