Les stratèges de Wells Fargo (NYSE:WFC) ont exprimé leur prudence à l'égard du secteur technologique, soulignant que les actions liées à la technologie sont particulièrement vulnérables aux incertitudes liées aux taux d'intérêt à long terme et à la variabilité actuelle de l'inflation.
Alors que les marchés traversent une période de volatilité accrue, l'analyse de Wells Fargo met en évidence plusieurs facteurs susceptibles de déclencher des turbulences accrues sur les marchés dans les mois à venir.
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"Il y a un certain nombre de problèmes potentiels qui pourraient déclencher la volatilité des marchés financiers dans les mois à venir", notent les stratèges. Parmi ceux-ci, il identifie le calendrier des réductions potentielles des taux d'intérêt de la Réserve fédérale comme un facteur clé. La prochaine décision du Federal Open Market Committee (FOMC), le 12 juin, sera suivie de près, car elle comprendra les dernières projections des décideurs en matière de taux d'intérêt.
"Les projections de mars de la Fed indiquaient trois baisses de taux attendues cette année, mais les derniers contrats à terme sur les fed funds prévoient désormais une ou deux baisses de taux au maximum, la probabilité la plus élevée se situant lors de la réunion de décembre", expliquent-ils.
"Nous continuons à prévoir deux baisses cette année et une seule en 2025", poursuit l'équipe de Wells Fargo.
La Fed a clairement indiqué qu'elle avait besoin de preuves convaincantes du ralentissement de l'inflation et des données relatives au marché du travail avant de réduire ses taux. Toutefois, les stratèges ont souligné que les données récentes ne montrent que des signes timides d'une telle tendance.
"Les données sur l'inflation d'avril, publiées en mai, ont montré une baisse continue de l'inflation des prix des biens, mais l'inflation des services reste un problème", ont noté les stratèges. En outre, si la croissance des salaires et des traitements se modère, elle ne s'est pas encore suffisamment ralentie pour que les décideurs politiques soient convaincus de la nécessité de réduire les taux d'intérêt.
"Le rapport mensuel sur l'emploi de ce vendredi s'annonce comme une donnée clé avant que la Fed ne se réunisse", ont-ils remarqué.
Wells Fargo a déclaré que ses orientations soulignaient l'importance de rééquilibrer les portefeuilles d'actions, en mettant l'accent sur les valeurs technologiques.
"Nous pensons que les actions liées à la technologie sont vulnérables aux incertitudes des taux à long terme alors que l'inflation reste variable", ont écrit les stratèges.
"Nous préférons également mettre l'accent sur la qualité. En ce qui concerne les actions, nous préférons toujours les États-Unis aux autres pays, les grandes capitalisations américaines aux petites et moyennes capitalisations, et les secteurs dont les valorisations sont moins chères que celles de la technologie et qui présentent un potentiel de croissance à long terme, tels que l'industrie, les matériaux, l'énergie et les soins de santé", ont-ils ajouté.
"La baisse des actions, si elle se produit, peut offrir des opportunités. Soyez prêts. Ayez un plan. Bouclez votre ceinture (NYSE :BKE)".