Zillow Group, Inc. (ZG) (Z) a vu sa note d'investissement réduite de Neutre à Achat, et sa valeur d'action projetée diminuée de 60 $ à 47 $ par Bank of America dans un rapport publié mercredi.
Les spécialistes du marché déclarent qu'ils ajustent l'évaluation de Zillow parce que la reprise anticipée du marché du logement a déjà été reflétée dans le prix actuel de l'action.
"Notre évaluation est que l'action de la société reflète actuellement une amélioration progressive du marché immobilier pour l'année 2024 (l'action a augmenté de plus de 40 % d'une année sur l'autre), mais l'accessibilité historiquement faible des maisons peut restreindre le potentiel d'augmentation des ventes (même avec des taux d'intérêt réduits), et les litiges juridiques en cours concernant les commissions immobilières posent un risque pour les revenus de Zillow Group provenant du segment qui fournit des pistes aux agents d'achat (qui constitue près de la moitié de ses revenus)", ont indiqué les analystes.
Bien qu'ils prévoient une meilleure performance au quatrième trimestre 2023 en raison de l'augmentation des volumes de ventes de maisons et que leurs projections de revenus pour 2024 s'alignent sur les estimations du consensus, l'institution financière anticipe des défis potentiels pour le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement de l'entreprise (ils prévoient qu'il sera inférieur de 8 % aux estimations du consensus) en raison de ce qui pourrait être des projections de dépenses opérationnelles trop optimistes.
Les analystes mentionnent également que les initiatives de Zillow visant à la croissance devraient avoir un effet plus important dans les années 2025 et 2026. Toutefois, dans l'immédiat, les contestations juridiques liées aux commissions des agents rendent imprévisibles les revenus de l'entreprise du côté des achats.
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