YPF S.A. (YPF), la compagnie énergétique argentine, a publié des résultats financiers solides pour le troisième trimestre 2024, avec une augmentation significative du bénéfice net et une performance solide dans la production de pétrole de schiste. Le directeur financier Federico Barroetavena a annoncé une hausse de 47% de l'EBITDA en glissement annuel, atteignant près de 1,4 milliard $, avec un bénéfice net presque triplé par rapport au trimestre précédent, à environ 1,5 milliard $, principalement en raison de résultats fiscaux favorables. Malgré les défis posés par des conditions météorologiques extrêmes, l'entreprise a connu une augmentation globale de la production d'hydrocarbures et a maintenu une part de marché stable sur le marché local des carburants.
Points clés
- L'EBITDA a augmenté de 47% en glissement annuel pour atteindre près de 1,4 milliard $.
- Le bénéfice net a bondi à environ 1,5 milliard $, presque triplé par rapport au trimestre précédent.
- La production de pétrole de schiste a augmenté de 36%, représentant près de la moitié de la production totale.
- La production totale d'hydrocarbures a atteint en moyenne 559.000 barils équivalent pétrole par jour.
- Les revenus ont atteint 5,3 milliards $, soit une augmentation de 7% en séquentiel et de 18% en glissement annuel.
- Des investissements de 1,4 milliard $ principalement axés sur les activités de pétrole de schiste en amont.
- L'entreprise a émis une obligation internationale de 540 millions $ et a maintenu une gestion efficace de la liquidité.
Perspectives de l'entreprise
- YPF prévoit un flux de trésorerie neutre en 2025, passant à un flux de trésorerie positif d'ici 2026.
- Les dépenses d'investissement se concentreront sur les actifs non conventionnels, en particulier à Vaca Muerta.
- Le projet VEMOS est achevé à 50%, avec un pipeline qui devrait augmenter significativement la capacité d'exportation d'ici 2026.
- YPF vise à maintenir une part de marché de 57% sur le marché local des carburants et s'attend à stabiliser les ventes de carburant à mesure que l'économie s'améliore.
Points baissiers
- Les ventes de diesel ont diminué de 3% en raison d'une demande saisonnière plus faible.
- Les volumes de ventes de carburant globaux ont diminué de 9% en glissement annuel.
- Le flux de trésorerie disponible était négatif de 173 millions $, influencé par un service de la dette plus élevé et des achats de pétrole brut.
Points haussiers
- Le ratio d'endettement net de YPF s'est amélioré, passant de 1,7 à 1,5.
- L'utilisation des raffineries est restée élevée à environ 90%.
- Les prix moyens des carburants ont augmenté de 23% en glissement annuel.
Points manqués
- Les volumes de ventes de carburant ont connu une baisse en glissement annuel.
- La trésorerie et les investissements à court terme ont vu une réduction de 14% à 1,2 milliard $.
Points saillants de la séance de questions-réponses
- YPF est en négociation pour 25 zones à Vaca Muerta, avec des approbations attendues début 2024.
- L'entreprise envisage la cession potentielle de Metro Gas pour maximiser la valeur pour les actionnaires.
- YPF a réduit l'échéance des obligations dues en juillet 2025 d'environ 40% et explore des options de refinancement.
- La stratégie de tarification pour le segment Aval reflétera les conditions du marché et la demande.
- YPF ne consolide pas les bénéfices des entités co-contrôlées mais a souligné une forte performance de l'EBITDA.
- L'entreprise poursuit le financement de projet pour Vaca Muerta Sud avec des lettres d'intention totalisant environ 1,5 milliard $.
L'alerte résultats de YPF pour le troisième trimestre 2024 a mis en évidence la performance financière robuste de l'entreprise et les initiatives stratégiques visant à renforcer sa position sur le marché de l'énergie. Avec un accent mis sur la production de pétrole de schiste et les expansions midstream, YPF est positionnée pour une croissance continue et des améliorations d'efficacité. Malgré quelques défis sur le marché des ventes de carburant, les perspectives financières de l'entreprise restent positives, avec un accent stratégique sur les actifs non conventionnels et le maintien d'une forte part de marché.
Perspectives InvestingPro
La solide performance financière de YPF au T3 2024 se reflète dans sa récente performance de marché. Selon les données d'InvestingPro, YPF a connu un remarquable rendement total du prix de 183,33% au cours de l'année écoulée, avec un rendement de 42,08% au cours des trois derniers mois seulement. Cela correspond à l'augmentation de 47% de l'EBITDA en glissement annuel rapportée par l'entreprise et au bénéfice net presque triplé par rapport au trimestre précédent.
L'accent mis par l'entreprise sur la production de pétrole de schiste, qui a augmenté de 36% et représente maintenant près de la moitié de la production totale, est cohérent avec sa position d'acteur majeur dans l'industrie du Pétrole, Gaz & Carburants de consommation, comme le note un conseil InvestingPro. Cette emphase stratégique sur les actifs non conventionnels, en particulier à Vaca Muerta, semble porter ses fruits en termes de valorisation de marché.
Malgré le flux de trésorerie disponible négatif rapporté au T3, la capitalisation boursière de YPF s'élève à un impressionnant 13,38 milliards $. Le ratio P/E (ajusté) de l'entreprise pour les douze derniers mois au T2 2024 est de 27,35, suggérant que les investisseurs sont prêts à payer une prime pour le potentiel de croissance de YPF, en particulier compte tenu des plans ambitieux de l'entreprise pour un flux de trésorerie neutre d'ici 2025 et positif d'ici 2026.
Un conseil InvestingPro indique que les analystes prédisent que YPF sera rentable cette année, ce qui correspond aux perspectives positives et aux initiatives stratégiques discutées lors de l'alerte résultats. Cependant, les investisseurs doivent noter que le RSI suggère que l'action pourrait être en territoire de surachat, ce qui pourrait indiquer une correction potentielle du prix à court terme.
Pour ceux intéressés par une analyse plus approfondie, InvestingPro offre 11 conseils supplémentaires pour YPF, fournissant une vue plus complète de la santé financière et de la position de marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.