Greenbrier Companies Inc. a annoncé des résultats financiers solides pour le premier trimestre 2024, dépassant les attentes en matière de bénéfices et établissant de nouveaux records de revenus. Le bénéfice par action (BPA) de l'entreprise a atteint 1,72$, nettement supérieur aux 0,95$ prévus. Cette forte performance a contribué à une réaction positive du marché, le cours de l'action augmentant de 2,4% dans les échanges après-bourse.
Points clés
- Le BPA de Greenbrier au T1 de 1,72$ a dépassé les prévisions de 0,95$.
- Le chiffre d'affaires a atteint un record de 876 millions $, dépassant les 835,4 millions $ attendus.
- Le cours de l'action a augmenté de 2,4% dans les échanges après-bourse.
- L'entreprise maintient des perspectives positives pour l'exercice 2025.
Performance de l'entreprise
Greenbrier a démontré une forte performance au T1 2024, reflétant sa stratégie axée sur l'expansion des marges et l'efficacité opérationnelle. L'entreprise a enregistré son chiffre d'affaires et son bénéfice par action du premier trimestre les plus élevés depuis 2016. La flexibilité de fabrication et la diversité des sources de revenus de Greenbrier l'ont bien positionnée dans l'industrie compétitive des wagons de chemin de fer, avec des gains importants sur les marchés nord-américains et internationaux.
Faits saillants financiers
- Chiffre d'affaires : 876 millions $, un nouveau record pour un premier trimestre.
- Bénéfice par action : 1,72$, le plus élevé pour un premier trimestre depuis 2016.
- EBITDA : 145 millions $.
- Marge brute globale : 19,8%, une amélioration de 480 points de base en glissement annuel.
- Bénéfice net : 55 millions $.
Bénéfices vs prévisions
Le BPA réel de Greenbrier de 1,72$ a largement dépassé les 0,95$ prévus, représentant une surprise de 81%. Ce dépassement important souligne le succès de l'exécution des initiatives stratégiques de l'entreprise. Le chiffre d'affaires a également dépassé les attentes d'environ 40,6 millions $, mettant en évidence une forte demande et une efficacité opérationnelle.
Réaction du marché
Suite à l'annonce des résultats, le cours de l'action de Greenbrier a augmenté de 2,4% dans les échanges après-bourse, atteignant 61,89$. Ce mouvement positif reflète la confiance des investisseurs dans la capacité de l'entreprise à dépasser les attentes du marché et à maintenir sa trajectoire de croissance. La performance de l'action est notable étant donné sa fourchette sur 52 semaines, le cours actuel s'approchant de l'extrémité supérieure.
Perspectives et prévisions
Les prévisions de Greenbrier pour l'exercice 2025 restent inchangées, avec des attentes d'améliorations continues des marges et d'investissements stratégiques dans sa flotte de wagons. L'entreprise prévoit d'investir 300 millions $ dans sa flotte de wagons et a renouvelé son programme de rachat d'actions de 100 millions $. Les prévisions de dépenses en capital ont été légèrement réduites à 120 millions $.
Commentaires de la direction
La PDG Laurie Tocorius a souligné l'engagement de l'entreprise à exécuter sa stratégie malgré les conditions du marché, déclarant : "Nous sommes actuellement engagés dans un parcours pluriannuel pour faire évoluer notre activité et restons déterminés à exécuter notre stratégie quelles que soient les conditions du marché." Le directeur financier Michael Donfries a mis en avant la solide position financière de l'entreprise et les perspectives positives pour l'exercice 2025.
Questions-réponses
Lors de l'alerte résultats, les analystes se sont renseignés sur les facteurs à l'origine des gains de marge et la solidité du carnet de commandes. Les dirigeants ont attribué les améliorations de marge au mix produit et aux gains d'efficacité en fabrication, et ont exprimé leur confiance dans le maintien des niveaux de production actuels. L'entreprise est prudemment optimiste quant aux conditions du marché, notant un renforcement du carnet de commandes.
Risques et défis
- Les perturbations de la chaîne d'approvisionnement pourraient avoir un impact sur les délais de production et les coûts.
- Les fluctuations de la demande de trafic ferroviaire peuvent affecter les revenus.
- Les pressions macroéconomiques, comme l'inflation, pourraient influencer les dépenses d'exploitation.
- Les pressions concurrentielles dans l'industrie des wagons de chemin de fer peuvent avoir un impact sur la part de marché.
- Les changements réglementaires sur les marchés clés pourraient affecter les stratégies opérationnelles.
Transcription complète - Greenbrier Companies Inc (GBX) T1 2025 :
Carrie, Opératrice de la conférence : Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre de l'exercice 2025 de Greenbrier Companies. Après la présentation d'aujourd'hui, nous procéderons à une séance de questions-réponses. Chaque analyste devrait se limiter à une question avec un suivi si nécessaire. Jusqu'à ce moment-là, toutes les lignes seront en mode écoute uniquement. À la demande de Greenbrier Companies, cette conférence téléphonique est enregistrée pour une rediffusion instantanée.
À présent, je voudrais céder la parole à M. Justin Roberts, vice-président et trésorier. M. Roberts, vous pouvez commencer.
Justin Roberts, Vice-président et Trésorier, Greenbrier Companies : Merci, Carrie. Bon après-midi et bienvenue à notre conférence téléphonique du T1 2025. Aujourd'hui, je suis accompagné de Laurie Tocorius, PDG et présidente de Greenbrier, Brian Comstock, vice-président exécutif et président des Amériques, et Michael Donfries, vice-président senior et directeur financier. Après notre mise à jour sur la performance de Greenbrier au T1 et nos perspectives pour le reste de l'exercice 2025, nous ouvrirons l'appel aux questions. Notre communiqué sur les résultats et notre présentation complémentaire peuvent être trouvés dans la section Relations avec les investisseurs de notre site web.
Les sujets abordés lors de la conférence téléphonique d'aujourd'hui incluent des déclarations prospectives au sens du Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Tout au long de notre discussion aujourd'hui, nous décrirons certains des facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de Greenbrier en 2025 et au-delà diffèrent sensiblement de ceux exprimés dans toute déclaration prospective faite par ou au nom de Greenbrier. Aujourd'hui, nous ferons référence aux revenus récurrents tout au long de nos commentaires. Les revenus récurrents sont définis comme les revenus de location et de gestion de flotte, à l'exclusion de l'impact de l'activité de syndication. Sur ce, je passe la parole à Lori.
Laurie Tocorius, PDG et Présidente, Greenbrier Companies : Merci, Justin, et bon après-midi à tous. Bonne année. Alors que la nouvelle année civile commence, notre exercice 2025 est bien engagé. Notre forte performance au T1 s'appuie sur nos réalisations de l'année précédente, mais notre objectif reste de générer plus de résultats en bas de bilan sur une gamme de conditions de marché. Au T1, Greenbrier a généré un EBITDA de 145 millions $ avec une solide marge brute globale de 19,8%, reflétant une amélioration de 480 points de base en glissement annuel.
Au cours de la dernière année, nous avons atteint notre marge brute globale la plus élevée depuis les années de pointe de la dernière décennie. Et les conditions actuelles du marché ne sont pas aussi robustes que ce dernier pic, pourtant Greenbrier est beaucoup plus forte. Plus précisément, nous générons des bénéfices proches des records dans un environnement de demande de nouveaux wagons qui est environ la moitié des années de pointe précédentes. Depuis le lancement de notre stratégie Better Together il y a seulement 2 ans, nous avons fait des progrès significatifs dans l'amélioration de notre marge brute de fabrication, qui est un contributeur clé à notre performance du T1. Micah fournira plus de détails sur notre performance financière pour le trimestre sous peu.
Nos prévisions pour l'exercice 2025 restent inchangées. Les actions politiques au cours des prochains mois par la nouvelle administration et le Congrès aideront à clarifier l'environnement commercial dans lequel nous et nos clients pouvons nous attendre à opérer au cours des prochaines années. Comme Brian le discutera, les conversations que nous avons eues avec les clients soutiennent des perspectives de demande constructives pour les prochaines années. Chez Greenbrier, nous sommes actuellement engagés dans un parcours pluriannuel pour faire évoluer notre activité et restons déterminés à exécuter notre stratégie quelles que soient les conditions du marché. Nous nous concentrons sur l'augmentation de la productivité de fabrication, la limitation de l'impact de la cyclicité de l'industrie sur nos résultats et l'optimisation de notre activité pour libérer de plus grandes efficacités.
Nous continuons à exécuter des initiatives stratégiques importantes pour assurer la prospérité à long terme de Greenbrier. L'une de ces initiatives est une refonte organisationnelle qui a conduit à la combinaison de nos unités de fabrication et de services de maintenance en un seul segment à déclarer, la fabrication, qui opère aux côtés du segment renommé Location et Gestion de flotte. Notre nouvelle convention de reporting s'aligne sur notre structure opérationnelle et nous permet de fonctionner comme une organisation plus réfléchie, holistique et rationalisée. Cette approche intégrée nous positionne pour maximiser les opportunités futures. Sur nos marchés, l'industrie du fret ferroviaire reste fondamentalement saine.
En Amérique du Nord, le trafic ferroviaire devrait augmenter à mesure que nous avançons en 2025 et donc la vitesse des chemins de fer sera sous pression, ce qui profite à la demande de wagons. L'utilisation de la flotte de wagons nord-américaine est d'environ 81% avec 318 000 unités en stockage. Le surplus réel de wagons est inférieur à ce qui est rapporté puisque de nombreux wagons en stockage sont soit des candidats au remplacement hors conformité réglementaire, soit soutiennent des produits de base en déclin séculaire comme le charbon. L'utilisation de la flotte devrait rester généralement stable, mais nous pensons qu'elle diminuera légèrement au cours de 2025 alors que les livraisons de wagons nord-américains dépasseront les retraits. Notre carnet de commandes européen reste sain et notre pipeline de ventes est solide alors que l'équipe commerciale continue d'exécuter, y compris les originations de location.
Pour rappel, l'expansion dans les originations de location en Europe nous permet de stabiliser notre activité de production similaire à ce que nous faisons en Amérique du Nord et est intégrale à la performance à long terme de notre activité européenne. Enfin, au Brésil, nous observons une augmentation de la demande alors que les clients finalisent les investissements d'infrastructure et passent à l'achat de wagons. Greenbrier est uniquement positionnée pour offrir une forte performance dans toutes les conditions de marché et dans chaque géographie où nous opérons. Je suis extrêmement optimiste quant à notre avenir. Et sur ce, je passe la parole à Brian, qui discutera de nos activités opérationnelles plus en détail.
Brian Comstock, Vice-président exécutif et Président des Amériques, Greenbrier Companies : Merci, Laurie. Comme vous l'avez mentionné, les actions que nous prenons pour renforcer les perspectives à long terme de Greenbrier génèrent en effet de l'enthousiasme dans toute l'organisation. Maintenant, je vais passer au trimestre. Au T1, nous avons livré 6 000 nouveaux wagons. La marge brute de fabrication était solide à 17,1%, bénéficiant d'un mix produit pondéré vers des types de wagons plus rentables et d'une optimisation continue de notre processus de fabrication et de notre capacité.
L'équipe de location a également continué à produire de bons résultats. La flotte de location de Greenbrier a augmenté de 1 200 unités au cours du trimestre avec une utilisation stable de la flotte d'environ 99%. Les revenus récurrents sur une base de 4 trimestres glissants sont de 148 millions $ soit 32% de plus que notre point de départ. Nous restons disciplinés dans notre approche et nous continuerons à investir jusqu'à 300 millions $ par an sur une base nette à condition que les ajouts à la flotte de wagons répondent à nos critères de rendement. Les taux de renouvellement des baux ont continué à croître à deux chiffres au cours du trimestre.
Pour rappel, nous sommes entrés dans l'exercice 2025 avec environ 10% de nos baux
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.