- Les ventes au détail, les intervenants de la Fed, les bénéfices du quatrième trimestre seront au centre des préoccupations cette semaine.
- Goldman Sachs est à acheter avec des bénéfices importants en vue.
- Morgan Stanley est à vendre dans un contexte de faible croissance des bénéfices et des ventes.
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Les actions américaines ont terminé peu changées vendredi, les investisseurs digérant la première série de résultats du quatrième trimestre et continuant à évaluer les plans de taux de la Réserve fédérale pour les mois à venir.
Malgré la performance médiocre de vendredi, les trois principales moyennes ont affiché des gains hebdomadaires. L'indice des valeurs vedettes Dow Jones Industrial Average a progressé de 0,3 %, l'indice de référence S&P 500 a augmenté de 1,8 % et l'indice des valeurs technologiques Nasdaq Composite a fait un bond de 3,1 %.
Le S&P 500 a réalisé sa meilleure performance hebdomadaire depuis la mi-décembre, tandis que le Nasdaq a enregistré sa plus forte hausse hebdomadaire depuis le début du mois de novembre.
La semaine à venir, qui sera écourtée par les fêtes et au cours de laquelle les marchés boursiers américains seront fermés lundi pour le Martin Luther King Day, devrait être encore une fois très chargée, car les résultats du quatrième trimestre passent à la vitesse supérieure.
Des rapports sont attendus cette semaine de la part de sociétés importantes telles que Goldman Sachs, Morgan Stanley, PNC Financial (NYSE :PNC), Charles Schwab (NYSE :SCHW) et Interactive Brokers (NASDAQ :IBKR).
Outre les bénéfices, les ventes au détail, les données sur le logement et l'enquête de la Fed de Philadelphie sur l'industrie manufacturière sont les points forts du calendrier économique.
Ces publications seront accompagnées d'un grand nombre d'orateurs de la Fed FOMC, avec les gouverneurs Christopher Waller et Michelle Bowman ainsi que le président de la Fed de New York, John Williams, qui devraient faire des apparitions publiques.
Dimanche matin, les marchés financiers estimaient à 80 % la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base en mars, selon le baromètre des taux de la Fed Investing.com. Quelle que soit la direction prise par le marché, je mets en évidence ci-dessous une action susceptible d'être recherchée et une autre qui pourrait connaître une nouvelle baisse.
N'oubliez pas cependant que mon calendrier ne couvre que la semaine à venir, du lundi 15 janvier au vendredi 19 janvier.
Actions à acheter : Goldman Sachs
Je pense que les actions de Goldman Sachs (NYSE:GS) vont surperformer cette semaine, car les derniers résultats financiers du géant de Wall Street vont probablement dépasser les prévisions du consensus grâce à une amélioration de son unité clé de banque d'investissement et de ses activités de gestion de patrimoine, ainsi qu'à une reprise des transactions et de l'activité d'introduction en bourse.
Les résultats financiers de Goldman pour le quatrième trimestre sont attendus avant la cloche d'ouverture mardi à 7h30 ET et devraient montrer un retour à la croissance des bénéfices après plusieurs trimestres de baisse.
Les participants au marché s'attendent à un mouvement implicite possible d'environ 3 % dans l'une ou l'autre direction pour les actions GS après la chute de la mise à jour. L'action a baissé de 4 % après son dernier rapport sur les bénéfices à la mi-octobre.
Comme indiqué ci-dessus, Wall Street prévoit que Goldman Sachs gagnera 4,27 $ par action au cours des trois derniers mois de 2023, soit une augmentation de 28,6 % par rapport au BPA de 3,32 $ au cours de la période précédente.
Dans le même temps, les revenus devraient augmenter de 3,4 % en glissement annuel pour atteindre 10,95 milliards de dollars, reflétant une croissance solide des revenus de la banque d'investissement et du négoce de titres à revenu fixe.
Il convient de noter que Goldman est considérée comme la banque la plus dépendante des revenus de la banque d'investissement et de la négociation parmi les grandes banques de Wall Street.
Pour l'avenir, je pense que le PDG de Goldman Sachs, David Solomon, adoptera un ton plutôt optimiste pour les mois à venir, car la société de services financiers bénéficie d'une reprise des transactions mondiales, de l'activité de fusion et de la souscription d'introductions en bourse.
L'action GS a terminé la séance de vendredi à 377,75 dollars, non loin d'un récent pic de 52 semaines de 389,47 dollars atteint le 5 janvier. Aux niveaux actuels, le mastodonte de la banque d'investissement basé à New York est évalué à 129,7 milliards de dollars.
Les actions sont en baisse de 2,1 % jusqu'à présent en 2024, après avoir enregistré un gain annuel de 12,3 % en 2023.
Il convient de mentionner que Goldman Sachs semble être extrêmement sous-évaluée à l'approche de la publication de ses résultats, selon un certain nombre de modèles d'évaluation sur InvestingPro, qui indiquent un potentiel de hausse de 23,6 % par rapport à la valeur de marché actuelle, soit environ 467 dollars par action.
Actions à vendre : Morgan Stanley
En restant dans le secteur financier, je prévois une faible performance pour l'action Morgan Stanley (NYSE:MS) dans la semaine à venir, car les résultats du quatrième trimestre du géant de la banque d'investissement vont probablement décevoir les investisseurs en raison de la faible performance de ses principaux segments d'activité.
La mise à jour du quatrième trimestre de Morgan Stanley devrait être publiée avant la cloche d'ouverture mardi à 7h30 ET.
Selon le marché des options, les traders prévoient un mouvement d'environ 4 % dans les deux sens pour l'action MS à la suite de la publication. Les actions ont subi une baisse de 9,2 % après la publication du rapport du troisième trimestre de la société à la mi-octobre.
Soulignant plusieurs vents contraires à court terme auxquels Morgan Stanley est confrontée, les huit analystes interrogés par InvestingPro ont réduit leurs estimations de BPA dans les trois mois précédant l'impression pour refléter une baisse de 38,1 % par rapport à leurs prévisions de bénéfices initiales.
Le consensus prévoit que la société de services financiers basée à New York publiera un bénéfice par action de 1,09 $ pour le quatrième trimestre, soit une baisse de 16,8 % par rapport au bénéfice de 1,31 $ par action enregistré au cours de la même période de l'année précédente.
Dans le même temps, les recettes devraient augmenter de 1 % en glissement annuel pour atteindre 12,82 milliards de dollars, en raison des performances décevantes de ses divisions de gestion de patrimoine et de banque d'investissement, qui sont toutes deux très importantes.
Ainsi, je pense que le nouveau PDG de Morgan Stanley, Ted Pick, qui a remplacé le PDG sortant James Gorman au début du mois, fera preuve de prudence dans ses prévisions de croissance du revenu net pour les mois à venir, alors que la banque se débat dans un environnement commercial mitigé.
L'action MS a clôturé à 89,70 dollars vendredi, ce qui donne au géant de Wall Street une capitalisation boursière de 147,2 milliards de dollars.
Les actions ont connu un début d'année difficile, chutant de 3,8 % au cours des deux premières semaines de 2024 après avoir terminé l'année 2023 avec un gain de 9,7 %.
Il convient de noter que Morgan Stanley a actuellement un score de santé financière InvestingPro inférieur à la moyenne, de 2 sur 5, en raison de préoccupations concernant les perspectives de croissance et le flux de trésorerie disponible.
N'oubliez pas de consulter InvestingPro pour vous tenir au courant des tendances du marché et de ce qu'elles signifient pour vos transactions. Comme pour tout investissement, il est essentiel d'effectuer des recherches approfondies avant de prendre une décision.
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Divulgation : Au moment où j'écris ces lignes, j'ai une position longue sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 via le SPDR S&P 500 ETF (SPY) et l'Invesco QQQ Trust ETF (QQQ ).Je suis également long sur leTechnology Select Sector SPDR ETF (NYSE :XLK ).
Je rééquilibre régulièrement mon portefeuille d'actions individuelles et d'ETF sur la base d'une évaluation permanente des risques liés à l'environnement macroéconomique et à la situation financière des entreprises.
Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'auteur et ne doivent pas être considérées comme des conseils d'investissement.