- La réunion de la Fed à Jackson Hole, le discours de Powell et les bénéfices de Nvidia sont au centre de l'attention.
- Dick's Sporting Goods est à acheter en raison d'un bénéfice supérieur à la moyenne.
- Les actions de Macy's seront en difficulté en raison de la faiblesse des résultats et de l'absence de prévisions.
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Les principaux indices de Wall Street ont terminé en baisse vendredi, clôturant une semaine de pertes alors que les difficultés du marché boursier au mois d'août se poursuivent sur fond de craintes que la Réserve fédérale ne maintienne les taux d'intérêt à un niveau plus élevé pendant plus longtemps.
Sur la semaine, l'indice vedette Dow Jones Industrial Average a perdu 2,2 %, tandis que l'indice de référence S&P 500 et l'indice technologique Nasdaq Composite ont respectivement perdu 2,1 % et 2,6 %, enregistrant ainsi leur troisième semaine de baisse consécutive.
Le Nasdaq a maintenant perdu 7,2 % au cours des trois dernières semaines, ce qui constitue sa pire chute en trois semaines depuis la fin du mois de décembre.
La semaine prochaine devrait encore être riche en événements, l'attention se tournant vers le symposium annuel de politique économique de la Fed, qui se tiendra à Jackson Hole, dans le Wyoming, à partir de jeudi.
Les investisseurs examineront attentivement le discours du président de la Fed, Jerome Powell, vendredi, pour obtenir des indices sur les perspectives en matière de taux d'intérêt.
Actuellement, les marchés financiers estiment à 89 % les chances que la Fed maintienne les taux à leur niveau actuel lors de sa réunion de septembre, selon l'Outil de surveillance du taux de la Fed Investing.com.
Ailleurs, sur le registre des bénéfices, il n'y a qu'une poignée de résultats d'entreprises attendus alors que la saison des bénéfices du deuxième trimestre s'achève, y compris le chouchou du marché Nvidia (NASDAQ :NVDA) mercredi. Le concepteur de puces a connu une hausse spectaculaire grâce à la croissance attendue de l'intelligence artificielle, triplant presque sa valeur depuis le début de l'année.
Quelle que soit la direction que prendra le marché la semaine prochaine, je souligne ci-dessous une action susceptible d'être recherchée et une autre qui pourrait connaître une nouvelle baisse.
N'oubliez pas, cependant, que mon calendrier ne concerne que la semaine à venir, du 21 au 25 août.
Actions à acheter : Dick's Sporting Goods
Je pense que l'action Dick's Sporting Goods (NYSE :DKS) va surperformer au cours de la semaine à venir, avec une rupture potentielle vers un nouveau record à l'horizon, car les bénéfices du deuxième trimestre du détaillant d'articles de sport vont surprendre à la hausse, à mon avis, grâce à des tendances favorables de la demande des consommateurs.
Dick's devrait publier sa mise à jour du deuxième trimestre avant la cloche d'ouverture le mardi 22 août à 7h30 ET, et les résultats devraient bénéficier une fois de plus d'une solide demande d'équipements et de vêtements de sport de la part de sa clientèle fidèle et d'une approche disciplinée en matière de stocks.
Les participants au marché s'attendent à une variation importante des actions DKS à la suite de l'impression, selon le marché des options, avec un mouvement implicite possible d'environ 7 % dans l'une ou l'autre direction.
Les estimations consensuelles prévoient que la chaîne de magasins d'articles de sport basée à Pittsburgh, en Pennsylvanie - qui exploite plus de 850 points de vente à travers les États-Unis - affichera un bénéfice par action de 3,81 $, soit une amélioration de 3,5 % par rapport au BPA de 3,68 $ de l'exercice précédent.
Au cours des 90 derniers jours, les analystes ont relevé 11 fois leurs estimations de BPA, selon une enquête d'InvestingPro, tandis que 12 des analystes interrogés ont revu à la baisse leurs prévisions de bénéfices.
Par ailleurs, le chiffre d'affaires de Dick's devrait augmenter de 4,2 % en glissement annuel pour atteindre 3,24 milliards de dollars, ce qui reflète une forte croissance des ventes dans ses catégories de produits de vêtements et de chaussures de sport.
Les ventes à magasins comparables du deuxième trimestre - qui devraient augmenter de 2,5 % par rapport à l'année dernière - dépasseront probablement les estimations grâce à la demande soutenue des consommateurs pour les vêtements et équipements de sport et de loisirs, même si les dépenses discrétionnaires globales sont en baisse.
Malgré un environnement difficile pour les détaillants, Dick's a dépassé les estimations de Wall Street pour le chiffre d'affaires et le résultat net pendant 12 trimestres consécutifs, ce qui souligne la solidité de son activité sous-jacente et la bonne exécution dans l'ensemble de l'entreprise.
Je suis donc convaincu que la direction de Dick's présentera des perspectives optimistes pour le trimestre en cours, car elle reste bien positionnée pour la saison des achats de la rentrée scolaire, malgré un environnement difficile pour les détaillants.
L'action DKS a clôturé à 146,62 dollars vendredi, à proximité de son record historique de 152,61 dollars atteint le 9 mars. Aux niveaux actuels, Dick's a une capitalisation boursière d'environ 12,6 milliards de dollars, ce qui en fait la plus grande chaîne de magasins d'articles de sport du pays.
Les actions sont en hausse de 21,9 % depuis le début de l'année, ce qui est nettement supérieur au gain de 7,2 % enregistré par le SPDR® S&P Retail ETF (NYSE :XRT), qui suit un indice large et équipondéré des sociétés américaines de vente au détail du S&P 500.
Actions à fuir : Macy's
Si l'on s'en tient aux détaillants, je prévois que les actions de Macy's (NYSE :M) connaîtront une semaine difficile, avec un retour potentiel aux plus bas récents, car la chaîne de grands magasins en difficulté manquera les estimations pour les bénéfices du deuxième trimestre, à mon avis, et fournira des perspectives peu encourageantes.
Les résultats financiers de Macy's pour le deuxième trimestre sont attendus avant l'ouverture du marché américain le mardi 22 août, à 6h55 ET, et devraient révéler un ralentissement substantiel de la croissance des bénéfices et des ventes, les consommateurs ayant réduit leurs dépenses en articles de mode de luxe et en biens discrétionnaires en raison du climat macroéconomique difficile.
Les négociations d'options impliquent une fluctuation d'environ 12 % pour l'action M après la publication de la mise à jour.
Soulignant les nombreux vents contraires auxquels Macy's est confronté dans le contexte actuel, une enquête InvestingPro sur les révisions des bénéfices des analystes indique un pessimisme croissant avant le rapport, les 13 analystes ayant revu à la baisse leurs estimations de BPA au cours des 90 derniers jours.
Macy's devrait réaliser un bénéfice de 0,14 $ par action pour le trimestre de juin. Si ces prévisions se confirment, il s'agirait d'une baisse de 86 % par rapport au bénéfice par action de 1,00 $ enregistré l'année précédente, en raison de l'impact négatif de l'augmentation des dépenses d'exploitation et des pressions accrues sur les coûts de l'entreprise.
Le chiffre d'affaires devrait diminuer de 8,8 % par an pour atteindre 5,11 milliards de dollars, en raison d'une combinaison de divers vents contraires macro et fondamentaux, tels que des pressions inflationnistes élevées, des taux d'intérêt plus élevés, ainsi que des problèmes persistants liés aux stocks et à la chaîne d'approvisionnement.
Ces résultats désastreux conduiront probablement la direction de Macy's à réduire ses prévisions de ventes et de bénéfices pour l'ensemble de l'année. Ainsi, je pense que le PDG de Macy's, Jeff Gennette, adoptera un ton prudent dans ses prévisions afin de refléter la diminution des marges d'exploitation alors que le détaillant réduit ses prix pour éliminer de ses rayons les stocks invendus du printemps et de l'été.
L'action M - qui est tombée à 12,80 dollars le 1er juin, son plus bas niveau en 2023 - a clôturé à 15,12 dollars vendredi. Aux niveaux actuels, le détaillant de grands magasins basé à New York a une capitalisation boursière de 4,1 milliards de dollars.
En 2023, les actions ont été largement à la traîne de la performance du marché plus large depuis le début de l'année, avec une chute de 26,8 %. En comparaison, les autres grands magasins de Macy's, Nordstrom (NYSE :JWN) et Kohl's (NYSE :KSS), ont vu leurs actions grimper de 18,4 % et 11,4 % respectivement au cours de la même période.
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Divulgation : Au moment où j'écris ces lignes, j'ai une position longue sur l'indice Dow Jones Industrial Average via le SPDR Dow ETF (DIA). J'ai également une position longue sur l'Energy Select Sector SPDR ETF (NYSE :XLE) et le Health Care Select Sector SPDR ETF (NYSE :XLV ). Enoutre, j'ai une position courte sur le S&P 500, Nasdaq 100, et Russell 2000 via le ProShares Short S&P 500 ETF (SH), le ProShares Short QQQ ETF (PSQ), et le ProShares Short Russell 2000 ETF (RWM). Je rééquilibre régulièrement mon portefeuille d'actions individuelles et d'ETF sur la base d'une évaluation permanente des risques liés à l'environnement macroéconomique et à la situation financière des entreprises. Les opinions exprimées dans cet article n'engagent que l'auteur et ne doivent pas être considérées comme des conseils d'investissement.