Lors d'une conférence bancaire le 1er juin, Jamie Dimon, le très suivi PDG de JPMorgan Chase a déclaré à propos de l'économie américaine :
"C'est un ouragan."
"En ce moment, c'est plutôt ensoleillé, les choses vont bien. Tout le monde pense que la Fed peut gérer ça. Cet ouragan est juste là, en bas de la route, il vient vers nous. Nous ne savons pas si c'est un petit ouragan ou la tempête Sandy."
Il a ajouté : "vous feriez mieux de vous préparer".
La semaine dernière, des remarques similaires ont été faites par John Waldron, directeur de l'exploitation de Goldman Sachs et Elon Musk, PDG de Tesla. Tous ces avertissements interviennent après que Jane Fraser, PDG de Citigroup, a déclaré :
"Il y a trois mots en 'R' en ce moment. C'est la Russie, la récession et les taux."
En raison de ce sentiment négatif à Wall Street, l'indice S&P 500 a perdu plus de 0,5 % depuis le début du mois de juin, ce qui porte la baisse de l'indice de référence à 13,5 % depuis le début de l'année (YTD). Les valeurs financières, notamment les banques et les émetteurs de cartes de crédit, ont beaucoup souffert depuis la fin du mois de mai. Par exemple, Citigroup (NYSE:C), Wells Fargo (NYSE:WFC) et American Express (NYSE:AXP) ont chuté d'environ 3,9 %, 2,1 % et 1,2 %, respectivement.
Néanmoins, la prochaine évolution de l'économie et de la plupart des actions n'est pas facile à prévoir. Selon M. Dimon, le bilan de sa banque sera positionné de manière conservatrice. Il estime néanmoins que le consommateur américain reste fort, en partie grâce à un marché du travail sain.
L'article d'aujourd'hui présente donc deux ETFs (exchange-traded funds) qui pourraient également aider les lecteurs à prendre des mesures plus défensives dans la construction de leur portefeuille. Ces fonds pourraient particulièrement intéresser les lecteurs axés sur le revenu passif.
1. ETF SPDR SSGA Multi-Asset Real Return
- Cours actuel : 31,79$
- Fourchette de 52 semaines : 26,80 $ - 32,34$
- Rendement des dividendes : 10,48 %.
- Ratio des frais : 0,50 % par an
Les ETFs multi-actifs diffèrent des fonds d'actions plus traditionnels qui suivent le rendement d'un indice de référence spécifique. De nombreux fonds multi-actifs investissent dans une gamme de classes d'actifs, notamment les actions, les titres à revenu fixe, les matières premières ou l'immobilier.
Notre premier choix, le SPDR® SSGA Multi-Asset Real Return ETF (NYSE:RLY), investit dans d'autres ETFs pour générer un revenu courant et obtenir une certaine appréciation du capital. Ce fonds géré activement a commencé à se négocier en avril 2012.
En termes d'allocation d'actifs, nous voyons les ressources naturelles (34,5 %), les infrastructures mondiales (23,1 %), les matières premières (24,9 %) et l'immobilier (7,7 %). RLY détient 11 autres fonds, dont trois représentent environ les trois quarts des 443 millions de dollars d'actifs nets. Les principales positions sont les suivantes
SPDR® S&P Global Natural Resources ETF (NYSE:GNR)-en hausse de 15,5% depuis le début de l'année ;
Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 ETF (NASDAQ:PDBC)-en hausse de 43,9 % depuis le début de l'année ;
SPDR® S&P Global Infrastructure ETF (NYSE:GII)-en hausse de 6,9 % depuis le début de l'année ;
SPDR Bloomberg 1-10 Year TIPS ETF (NYSE:TIPX)-en baisse de 5,4 % depuis le début de l'année ; et
le SPDR® Dow Jones REIT ETF (NYSE:RWR)-en baisse de 15,7 % depuis le début de l'année.
RLY a atteint un niveau record le 21 avril et a enregistré un rendement de 17,7 % depuis janvier. Les lecteurs qui s'attendent à ce que la combinaison des modèles quantitatifs employés ainsi que le style de gestion active du fonds puissent apporter plus de rendement devraient garder RLY dans leur radar.
2. Tortoise North American Pipeline Fund
Cours actuel : 28,01$
Fourchette de 52 semaines : 20,77 $ - 28,10$
Rendement des dividendes : 3,98 %.
Ratio des frais : 0,40% par an
Le fonds suivant est le Tortoise North American Pipeline Fund (NYSE:TPYP), un fonds à gestion passive, qui offre principalement une large exposition à l'espace du secteur des pipelines d'énergie en Amérique du Nord. Il a commencé à se négocier en juin 2015.
TPYP compte 52 positions, dont les 10 principales représentent environ 60 % des 596 millions de dollars d'actifs nets. Ces noms de pipelines peuvent être structurés comme des sociétés, des sociétés à responsabilité limitée (SARL) ou des Master Limited Partnerships (MLP) - un sujet que nous couvrons régulièrement.
Plus de la moitié du portefeuille du fonds provient du secteur des pipelines gaz naturel. Viennent ensuite les sociétés locales de distribution de gaz (19%), les pipelines de pétrole brut (15%), la collecte et le traitement (8%) et les pipelines de produits raffinés (5%).
The Williams Companies (NYSE:WMB), Enbridge (NYSE:ENB), TC Energy (NYSE:TRP), Kinder Morgan (NYSE:KMI), Enterprise Products Partners (NYSE:EPD) et Cheniere Energy (NYSE:LNG) figurent parmi les principaux noms du secteur de l'énergie.
TPYP, qui a récemment atteint son plus haut niveau historique, est en hausse de 26 % depuis le début de l'année. Les investisseurs qui voient une force continue dans le secteur de l'énergie devraient approfondir leurs recherches sur cet ETF.