Malgré le fardeau de l'effet de septembre qui s'est ajouté à la correction du marché au début du mois d'août, le marché boursier américain s'est largement rétabli. Avant les baisses de taux très attendues, l'indice Dow Jones Industrial Average (DJI) a clôturé à un niveau record lundi, s'établissant actuellement à 41 536.
De même, l'indice Nasdaq Composite (IXIC), axé sur la technologie, a progressé de près de 4 %, retrouvant son niveau de fin août, soit plus de 17 700. Dans le même temps, le CBOE Volatility Index (VIX) a baissé de 10 % depuis mercredi dernier, reflétant l'optimisme des investisseurs qui anticipent la fin du régime des taux d'intérêt élevés.
Bien que le marché puisse encore devenir baissier en raison du décalage important des baisses de taux et de la dynamique des opérations de portage, le marché semble prêt pour un nouveau rebond à court terme. Compte tenu des corrections antérieures du marché, quelles sont les actions actuellement décotées ?
Lam Research Corporation
Aux côtés de Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE :TSM), Lam Research Corp (NASDAQ :LRCX) est un rouage essentiel de l'industrie mondiale des semi-conducteurs. Alors que TSMC fabrique des puces pour des entreprises sans usine comme Nvidia (NASDAQ :NVDA) et Intel (NASDAQ :INTC), Lam fournit à TSMC et à d'autres l'équipement nécessaire pour le faire.
Plus précisément, Lam fournit des équipements de fabrication de plaquettes. Par exemple, la gamme ALTUS de la société permet de fabriquer des mémoires avancées, des emballages de puces et des transistors par dépôt de couches atomiques (ALD) et dépôt chimique en phase vapeur (CVD). De même, le système Syndion de Lam permet de fabriquer les circuits intégrés denses nécessaires aux appareils intelligents grâce à la gravure profonde du silicium.
Il suffit de dire que Lam Research se situe dans le peloton de tête des entreprises qui s'appuient sur un capital humain rare, en concurrence avec la société néerlandaise ASML Holding (AS :ASML) et Applied Materials (NASDAQ :AMAT). Étant adjacente à l'industrie des semi-conducteurs, Lam est également une entreprise cyclique, comme en témoignent ses hauts et ses bas annualisés.
À l'heure actuelle, la demande en matière d'IA continue de s'intensifier, le secteur des grandes technologies trouvant le moyen le plus rentable de déployer des produits d'IA générative. Il convient également de garder à l'esprit que les plateformes de conversion de texte en vidéo n'en sont qu'à leurs débuts, mais qu'elles nécessiteront le plus grand déploiement de puces en raison des exigences de calcul les plus élevées.
Dans ses résultats du deuxième trimestre 2024 se terminant en juin, Lam Research a déclaré un bénéfice net de 1 milliard de dollars, contre 0,8 milliard de dollars au trimestre précédent, et a augmenté ses réserves de trésorerie record à 5,85 milliards de dollars. L'entreprise est clairement dans une phase ascendante, mais l'IA est encore une inconnue qui pourrait la prolonger bien plus longtemps.
Le ratio cours/valeur comptable de Lam est actuellement de 11,54, tandis que son ratio cours/bénéfice prévisionnel est de 21,01. Par rapport à la moyenne sur 52 semaines de 841,98 $, le prix de l'action LRCX est actuellement de 771,16 $. L'agrégation des prévisions des analystes du Nasdaq est assez optimiste pour l'action Lam Research.
La perspective la plus basse est significativement plus élevée que le niveau de prix actuel, à 893 $, tandis que l'objectif de prix moyen de LRCX est de 1085,71 $ par action. Cela indiquerait un potentiel de hausse impressionnant de 40%.
Intel
Se démarquant du trio Nvidia/AMD/Intel Corporation (NASDAQ :INTC), Intel est la seule société de semi-conducteurs à posséder ses propres fonderies, alors que les deux autres dépendent des capacités de TSMC. Intel se trouve également dans un cycle de nouvelles fortement négatives.
Sur les plateformes de médias sociaux, Intel subit les conséquences de l'érosion de ses problèmes de contrôle de la qualité. Outre les problèmes de tension élevée signalés précédemment avec les processeurs de bureau de la 13e/14e génération, Intel a récemment reconnu officiellement des problèmes d'oxydation survenus à la fin de 2022.
Bien que ces incidents de fabrication constituent un événement aggravant pour Intel, il n'en reste pas moins qu'Intel est un vecteur stratégique pour la fabrication de puces aux États-Unis.
En raison des coûts liés aux efforts de construction de la fonderie, on ne sait pas encore si Intel va bifurquer ses participations. Une telle nouvelle stimulerait probablement l'action INTC sur la base des gains réalisés lorsque le potentiel de restructuration a été révélé à la fin du mois d'août. Mais avec des taux d'intérêt plus bas à l'horizon, Intel pourrait choisir de refinancer son importante dette de 48,3 milliards de dollars, dont 4,7 milliards de dollars de dettes à court terme.
Par rapport à la moyenne des 52 semaines de 36,11 $, l'action INTC est maintenant à 21,93 $ par action. La perspective la plus basse est proche de 19,8 dollars, tandis que le prix moyen d'INTC est de 26,09 dollars. La prévision la plus élevée est de 42 $, à condition qu'Intel laisse derrière elle le cycle actuel de l'actualité et améliore ses résultats financiers.
iQIYI, Inc.
iQIYI Inc. (NASDAQ :IQ) est une version chinoise de Netflix (NASDAQ :NFLX), offrant l'une des expositions les moins chères à ce modèle d'entreprise prometteur. Outre les frais d'abonnement pour ses services de streaming et son contenu exclusif, iQIYI offre un accès gratuit soutenu par la publicité.
Plus encore que Netflix, IQ s'associe à de multiples entreprises pour des séries originales, du diffuseur philippin ABS-CBN au malaisien Astro en passant par le groupe Bingo. À la fin de l'année 2023, la société s'est associée à plus de 90 000 créateurs de contenu, ce qui en fait un hybride entre Netflix et YouTube.
Dans les derniers résultats du deuxième trimestre 2024 publiés en août, iQIYI a fait état d'une baisse de 5 % de son chiffre d'affaires d'une année sur l'autre pour atteindre 1 milliard de dollars, générant un bénéfice net de 9,5 millions de dollars. Très dépendante du contenu, la société a vu ses revenus provenant des membres diminuer de 9 % d'une année sur l'autre.
Cela dit, iQIYI dispose d'une réserve de trésorerie substantielle de 888 391 millions de dollars pour le prochain cycle de contenu. Au prix actuel de 2 dollars par action, les actions IQ sont réduites de moitié par rapport à leur moyenne sur 52 semaines, qui est de 4,08 dollars.
L'objectif de cours moyen d'IQ est de 3,59 $ sur la base de 10 commentaires d'analystes. Cela représente un potentiel de hausse de 71 %, tandis que la prévision optimiste de 5,1 $ est encore plus attrayante.
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Ni l'auteur, Tim Fries, ni ce site web, The Tokenist, ne fournissent de conseils financiers. Veuillez consulter la politique denotre site web avant de prendre des décisions financières.