Tout comme l'exposition au secteur des biotechnologies, les actions spatiales comportent des risques. Bien que l'orbite terrestre soit parsemée d'environ 7 500 satellites actifs, le lancement de chaque fusée peut échouer, en plus de son coût substantiel.
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Néanmoins, la rentabilité de l'industrie spatiale a considérablement augmenté au cours de la décennie, passant de 65 000 dollars pour les lancements lourds à seulement 1,5 000 dollars par kilogramme de charge utile d'ici 2022. En outre, les lancements de microsatellites en orbite terrestre basse (LEO) pour créer des couvertures de constellations commerciales sont devenus courants, comme en témoignent le projet Kuiper d'Amazon (NASDAQ:AMZN) et le projet Starlink de SpaceX.
Selon le Forum économique mondial (WEF), en collaboration avec McKinsey & Company, l'économie spatiale devrait passer de 630 milliards de dollars en 2023 à 1,8 billion de dollars en 2035, soit un taux de croissance annuel moyen (CAGR) de 9 %.
Pour les investisseurs particuliers qui cherchent à s'exposer à ce secteur naissant, ces actions spatiales se distinguent.
1. Rocket Lab USA
Spécialisé dans le lancement de petits satellites en orbite terrestre basse sur des fusées Electron capables de transporter jusqu'à 300 kg de charge utile, Rocket Lab (NASDAQ :RKLB) a réalisé 51 déploiements. Ayant placé en orbite plus de 190 satellites, la société n'a connu que quatre échecs.
La clé du succès de Rocket Lab a été cette approche minimaliste, qui s'est progressivement développée à partir de l'expérience accumulée pour aboutir aux fusées de moyenne capacité Neutron, plus ambitieuses. Celles-ci auront une capacité de charge allant jusqu'à 13 000 kg, et leur moteur Archimedes a déjà été testé avec succès en vue du lancement prévu en 2025.
Avec une fabrication de composants rationalisée grâce à l'impression 3D et un service de lancement complet, Rocket Lab vise à s'attaquer à l'emprise de SpaceX sur le marché, car "le monopole des lancements de moyenne capacité doit être brisé", selon son PDG Peter Beck. Avec un revenu combiné provenant de contrats gouvernementaux et commerciaux, les boucles d'oreilles du deuxième trimestre 2024 de la société ont montré un record de 106 millions de dollars, ce qui représente une croissance de 71% d'une année sur l'autre.
Sur ce total, seuls 29,4 millions de dollars ont été générés par les services de lancement proprement dits, tandis que le reste provenait de la division Space Systems, englobant les logiciels et le matériel nécessaires. L'acquisition par Rocket Lab de SolAero Holdings au début de l'année 2022 pour ses cellules solaires résistantes aux radiations fait partie de ces services complets.
Bien que cette acquisition vaille 80 millions de dollars, Rocket Lab a réussi à compenser 23,9 millions de dollars du coût grâce à la loi CHIPS. Depuis le début de l'année, l'action RKLB a progressé de 18 %, avec une hausse significative de 48 % au cours des trois derniers mois.
Actuellement à 6,27 $ par action, les actions de RKLB sont au-dessus de leur moyenne sur 52 semaines de 4,67 $. Selon les prévisions de Nasdaq, l'objectif de cours moyen de RKLB est de 7,48 $, ce qui serait juste au-dessus du sommet de 52 semaines de 7,36 $ par action. En tant qu'alternative bien connue à SpaceX, RKLB est moins attrayante à court terme, mais la société remplit toutes les conditions pour une exposition à l'espace à long terme.
2. Intuitive Machines
Contrairement à Rocket Lab qui couvre tout le spectre des lancements de satellites, Intuitive Machines (NASDAQ :LUNR) vise la Lune sans avoir lancé de satellites commerciaux. En février 2024, la société a lancé sa première mission lunaire IM-1, dans le cadre des efforts de la NASA pour revisiter la Lune depuis le programme Apollo.
Les services de livraison de charges utiles lunaires (LPDS) d'Intuitive Machines constituent en fait l'approche d'externalisation de la NASA. Cela signifie que l'entreprise est financée par le contribuable, ce qui élimine une partie des risques inhérents à l'industrie. À titre d'exemple, la NASA a attribué à Intuitive Machines 30 millions de dollars pour la première phase de cartographie du programme LTV (Lunar Terrain Vehicle) de la NASA, d'une valeur de 4,6 milliards de dollars.
En collaboration avec Boeing (NYSE :BA), AVL, Northrop Grumman (NYSE :NOC) et Michelin, Intuitive Machine construit son RACER lunaire (Reusable Autonomous Crewed Exploration Rover) pour créer un point d'appui solide sur la Lune. En février, l'entreprise a réussi à faire atterrir son Odysseus à énergie solaire près du pôle sud de la Lune afin d'explorer le potentiel de l'eau gelée, grâce à la fusée Falcon 9 de SpaceX.
Étant donné que l'entreprise se concentre sur la Lune plutôt que sur le déploiement général de satellites pour une utilisation pratique immédiate, Intuitive Machines est moins attrayante que Rocket Lab. Toutefois, il est également évident que l'entreprise est profondément ancrée dans le complexe industriel aérospatial, avec l'aide des contribuables.
D'ici 2027, Intuitive Machines devrait livrer six instruments scientifiques au pôle sud de la Lune, grâce à un financement de 116,9 millions de dollars de la NASA. L'action LUNR, qui n'est encore qu'une penny, est cotée à 4,97 dollars, contre une moyenne de 4,24 dollars sur 52 semaines. Très volatile, le cours plafond de LUNR sur 52 semaines est de 13,25 dollars.
Les prévisions du Nasdaq indiquent des gains presque doubles par rapport au prix actuel, plaçant l'objectif de prix moyen de LUNR à 9,33 $ par action, même la prévision la plus basse de 8 $ étant nettement supérieure au niveau de prix actuel de 4,97 $.
3. Virgin Galactic Holdings
L'initiative de Richard Branson dans le domaine du tourisme spatial a connu de nombreux problèmes. Bien que fondée en 2004, ce n'est que récemment, en juin 2023, que la société a transporté ses premiers clients payants à la frontière de l'espace.
Le vaisseau spatial VMS Eve de Virgin Galactic (NYSE :SPCE) se lance comme un avion ordinaire. À une certaine hauteur, le VMS Unity attaché à Eve est libéré pour propulser les passagers jusqu'à 100 km au-dessus de la surface de la Terre, ce qui est considéré comme la limite de l'espace.
Bien que le vol du VSS Unity ait été couronné de succès, il s'agissait également du dernier vol utilisant cette approche à deux fuselages. La feuille de route spatiale de Virgin Galactic est centrée sur le vaisseau Delta, développé en collaboration avec Qarbon Aerospace et Bell Flight, une filiale de Textron (NYSE :TXT).
Le passage à la classe Delta constitue un nouveau retard dans le tourisme spatial, puisque les premiers vols commerciaux ne sont pas prévus avant 2026. Néanmoins, en tant que vaisseau plus robuste avec une capacité de vol de 8 vols par mois, Virgin Galactic pourrait s'attaquer au tourisme spatial, ce qui lui donnerait un avantage substantiel en tant que pionnier.
Lors de la publication des résultats du deuxième trimestre 2024 en août, la trésorerie nette de Virgin Galactic est passée de 125 millions de dollars au cours du trimestre précédent à 79 millions de dollars. Une grande partie du financement futur sera assurée par le statut d'entreprise publique de la société, qui a généré 64 millions de dollars de bénéfices bruts grâce à l'émission de 3,7 millions d'actions au cours du trimestre.
Actuellement cotée à 6,69 dollars, l'action SPCE est en baisse de 86 % depuis le début de l'année et proche de son niveau le plus bas sur 52 semaines (5,26 dollars par action). Par rapport à la moyenne de 27,58 $ sur 52 semaines, l'objectif de cours moyen de SPCE est de 12,25 $, ce qui promet de doubler les gains à partir du cours le plus bas actuel.
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