Apple faisait son retour hier sur le marché de la dette, réanimant au passage un marché primaire resté fermé pendant six séances consécutives, du fait d'une volatilité excessive.
Dans un environnement où les liquidités sont abondantes, le fabricant de l’IPhone a levé sans mal 12 milliards de dollars, ventilés en neuf tranches, dont deux à taux variable.
‘Nous avons eu une pénurie d'émissions la semaine passée et les investisseurs ont vraiment du cash à employer’, a indiqué un banquier à l'agence Thomson Reuters.
Comme de coutume, la firme semble préférer financer ses rachats d’actions et sa politique de dividende sur le marché obligataire, plutôt que d’être soumise à l'impôt sur le rapatriement de liquidités à l'étranger.
Un processus qui a débuté en avril 2013 avec une émission obligataire de 17 milliards de dollars. Depuis lors, Apple (O:AAPL) a récolté un total de 52 milliards de dollars, 2,8 milliards d’euros, 875 millions de francs suisses, 250 milliards de yens, 1,25 milliard de livres sterling ainsi qu’1,55 milliard de dollars australiens. Vous pourrez trouver la plupart de ces obligations dans notre sélection.
Caractéristiques des nouvelles obligations
500 millions à taux fixe de 1,30%, remboursables en 2018. Elles ont offert une prime de 60 points de base au-dessus des taux américains de maturité similaire.
1 milliard à taux fixe de 1,70%, remboursables en 2019. Elles ont offert une prime de 80 points de base au-dessus des taux américains de maturité similaire.
2,25 milliards à taux fixe de 2,25%, remboursables en 2021. Elles ont offert une prime de 105 points de base au-dessus des taux américains de maturité similaire.
1,5 milliard à taux fixe de 2,85%, remboursables en 2023. Elles ont offert une prime de 135 points de base au-dessus des taux américains de maturité similaire.
2 milliards à taux fixe de 3,25%, remboursables en 2026. Elles ont offert une prime de 150 points de base au-dessus des taux américains de maturité similaire.
1,25 milliard à taux fixe de 4,50%, remboursables en 2036. Elles ont offert une prime de 190 points de base au-dessus des taux américains de maturité similaire.
2,5 milliards à taux fixe de 4,65%, remboursables en 2046. Elles ont offert une prime de 250 points de base au-dessus des taux américains de maturité similaire.
1 milliard à taux variable, remboursables en 2019 et 2021.
Coupure de 2.000 dollars
A chaque fois, l’investissement minimum est fixé à 2.000 dollars en nominal, ce qui implique donc un risque de change pour l'investisseur.
Apple est un émetteur de qualité Investment Grade, avec un rating « AA+ » chez Standard & Poor’s et « Aa1 » chez Moody’s Investors Services.