Les actions ont légèrement baissé ce jour-là, mais certaines baisses ont été masquées par la force de Nvidia (NASDAQ :NVDA). Ainsi, l'indice S&P 500 pondéré en fonction de la capitalisation boursière n'a progressé que de 11 points de base, tandis que l'indice RSP ETF à poids égal a perdu environ 50 points de base. Pendant ce temps, l'indice Dow Jones Industrials sans Nvidia a chuté de 30 points de base.
Nvidia a effectivement faussé l'indice et rendu le S&P 500 inutile à certains égards. Lorsqu'un titre peut compenser quotidiennement un indice de manière significative, cet indice n'est pas représentatif de l'ensemble du marché. Le S&P 500 était en hausse de près de 6 points, alors que Nvidia avait contribué à un gain de près de 16 points. Ainsi, sans la hausse de près de 5 % de Nvidia sur la journée, l'indice aurait perdu environ 10 points. Si cela se produisait une seule fois, ce ne serait pas grave, mais cela semble se produire presque tous les jours.
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C'est ce que c'est, mais si vous ne tenez pas compte de ces éléments et ne réfléchissez pas à leur impact potentiel, vous passez à côté d'un facteur de risque important qu'il convient de prendre en considération. Les données montrent qu'il y a eu beaucoup plus d'actions en baisse qu'en hausse ce jour-là.
(BLOOMBERG)
Le dollar américain chute en raison de la faiblesse des données
Pendant ce temps, le dollar était en forte baisse ce jour-là, suite au rapport ISM manufacturier « plus faible » que prévu. Le rapport ISM sur le secteur manufacturier est assez faible depuis longtemps ; son utilisation pour évaluer la santé de l’économie n’a pas donné de bons résultats depuis un certain temps.
Les chiffres publiés hier indiquent que le PIB réel croît d'environ 1,7 %, ce qui est correct, mais certainement pas synonyme de récession. Cela suggère probablement que le dollar a trop baissé, mais les données du reste de la semaine seront tout aussi importantes.
Les prix du pétrole brut visent les 70 dollars
Les taux ont néanmoins fortement chuté, principalement en raison de la baisse du pétrole. Le Pétrole a chuté suite à l'annonce selon laquelle les réductions de production de l'OPEP étaient prolongées jusqu'à la fin de l'année, mais que certaines réductions volontaires pourraient être assouplies d'ici octobre.
Les prix du pétrole ont chuté de 4 %, tombant à environ 74 dollars, et sont maintenant confrontés à un test de soutien important. Une rupture du support à 74 dollars pourrait entraîner une chute des prix jusqu'à 70 dollars. Soudain, les données techniques semblent moins favorables que lorsque le pétrole testait le niveau de 80 dollars au début de la semaine dernière.
Chute du peso
La journée n'a pas été très bonne pour le peso mexicain, qui a vu le USD/MXN augmenter de plus de 4 % à la suite de l'élection. Le peso est plus un indicateur de risque qu'autre chose, et la hausse d'hier m'amène à me demander ce qui va suivre et si les spreads de crédit à haut rendement du CDX et l'indice de corrélation implicite à un mois augmentent en conséquence.
Au moins sur la durée, le S&P 500 et l'USD/MXN ont eu une relation inverse, et si cette relation se poursuit, les répercussions du mouvement du peso d'hier pourraient se faire sentir dans les jours à venir.
Car, en fin de compte, il s'agit toujours de la même opération.
