Australie : hausse du déficit commercial

La prudence a dominé les marchés asiatiques hier, le PMI des services chinois s'étant révélé inférieur à la lecture précédente à 53,70 contre 56,30. Hong Kong, qui a rouvert ses portes après deux jours fériés, est resté quasi-stable à 20849,18. Le festival de mi-automne ne se terminant que dimanche en Chine continentale, Shanghai est toujours fermé. Le déficit commercial australien s'est creusé principalement en raison du recul des prix des exportations de matières premières mentionné par la RBA dans son dernier communiqué et rapport mensuel. D'après les chiffres publiés par le Bureau australien des statistiques ce matin à 01h30 GMT, le déficit s'est établi à -2,03 milliards AUD, près du triple du consensus (-0,70 milliard), ce qui représente le trou le plus large en rythme mensuel depuis mars 2008.

Cette nouvelle intervient au lendemain de la réduction de 0,25 % du taux directeur de la RBA, ainsi amené à un plus bas record de 3,25 %, et a alimenté les rumeurs d'une nouvelle baisse à venir de 50 points de base, les marchés des swaps intégrant une possibilité de 80 % d'un assouplissement d'ici le 5 février d'après les données recueillies par Bloomberg. La décision de la banque centrale a provoqué le repli de l'AUD. Celui-ci a frôlé la bande inférieure de Bollinger à 20 jours pour clôturer à 1,0267, son plus bas niveau depuis le 6 septembre. Aujourd'hui, l'AUDUSDa franchi la bande supérieure de Bollinger et s'échangeait près du plancher intraday de 1,0204 à 07:00 GMT. L'indicateur technique RSI montre que le cross s'approche de la zone de sous-achat en suivant une trajectoire baissière entamée le 14 septembre.

Le différentiel MACD demeure légèrement négatif, mais il convient de noter qu'il n'a quitté le territoire positif que le 26 septembre. Selon nous, la baisse devrait rester limitée aujourd'hui, avec un support solide à 1,0169 (plus bas de septembre), à moins que l'actualité européenne ne vienne encore refroidir la propension au risque. Sur le vieux continent, la monnaie unique a effacé ses gains d'hier face au dollar et se heurte à une forte résistance autour de la moyenne mobile de Bollinger à 20 jours (plus haut intraday). L'euro reflue dans la perspective de la publication des ventes de détail ce jour à 09h00 GMT et de la conférence de presse de la BCE prévue demain. Nous pensons qu'il évoluera dans une fourchette restreinte, les investisseurs attendant des indications de la part de la seule institution ayant apporté des solutions pratiques aux problèmes de la zone.

Le brut de première génération a reculé de 0,33% en rythme journalier après l'annonce d'une hausse des stocks pour la quatrième semaine d'affilée, ce qui témoigne d'une probable baisse de la demande dans le pays du monde le plus gourmand en pétrole. Un rapport du département de l'Energie attendu aujourd'hui pourrait montrer un accroissement de 1,5 million de barils.

Léa Torbey Meouchi pour Swissquote