La Reserve Bank of New Zealand a surpris le marché en abaissant son taux directeur de 25 pb à 2.25%. Le gouverneur Graeme Wheeler a justifié la décision de la banque centrale par la détérioration des perspectives de croissance mondiale, et plus spécifiquement par l'incertitude entourant l'économie chinoise. Le dollar néo-zélandais a subi d'importants dégagements cette nuit, sous l'effet des ajustements de positions. En repli généralisé, il a cédé 0.65% face au dollar canadien, 2% face à l'aussie, 1.64% face au billet vert et 1.23% face à l'euro. Le NZD/USD s'est affaissé de 0.6785 à 0.6630 dans la foulée de l'annonce de la RBNZ. Le kiwi ne devrait pas tarder à revenir à environ $0.65, ce qui correspond au plancher du range mensuel du cross.
Nous voici enfin au Jour J. Les traders se préparent à de violentes fluctuations des cross EUR, car Mario Draghi tiendra probablement ses promesses. Ils tablent sur une nouvelle réduction du taux de dépôt, actuellement de -0.30%, mais s'interrogent encore sur les autres mesures au menu. La Banque centrale européenne dispose d'un vaste arsenal d'outils, dont l'allongement de la durée du QE ou l'élargissement de la liste des obligations éligibles. Il est également difficile de savoir ce qui a été intégré, mais une chose est sûre, le marché veut voir la BCE s'engager et Mario Draghi ferait bien de ne pas le décevoir comme il l'a fait le 3 décembre. Après avoir buté sur sa MM200j, l'EUR/USD s'est orienté à la baisse pendant la séance asiatique. Il devrait évoluer sans tendance dans l'attente de la réunion de l'institution francfortoise, tandis que les cambistes affinent leurs positions.
L'EUR/CHF sera également au centre de l'attention ce jeudi. Les intervenants surveilleront de près la réaction de la Banque nationale suisse à la décision de la BCE. Contrairement à ce qu'il s'est passé en janvier 2015, nous pensons que la BNS adoptera une attitude attentiste, car elle préfèrera probablement adapter sa réponse à la réaction du marché, plutôt qu'aux annonces de Mario Draghi. Pour l'instant, l'EUR/CHF se traite entre 1.09 and 1.10.
L'Asie boursière a offert un tableau contrasté. Au Japon, le Nikkei a gagné 1.26% et le Topix plus large 1.49%. En Chine continentale, les Shanghai et Shenzhen Composites ont poursuivi leur recul sous l'effet des inquiétudes persistantes des investisseurs quant à la capacité du gouvernement à mener à bien les réformes requises. La Bourse néo-zélandaise a progressé de 0.79%, alors que l'ASX australien a lâché 0.14%. En Europe, les futures sur actions pointent à la baisse, les traders se montrant réticents à s'engager avant la BCE.
Le calendrier du jour comprend la production industrielle et manufacturière française ; l'IPC danois ; les ventes de détail espagnoles ; l'IPC norvégien ; la production manufacturière sud-africaine ; les ventes de détail brésiliennes ; la décision sur les taux de la Banque centrale européenne ; les inscriptions au chômage et la présentation du budget mensuel aux Etats-Unis ; le PMI manufacturier et les prix alimentaires en Nouvelle-Zélande.