La Banque d'Angleterre et la Banque centrale européenne rendent toutes deux leur verdict ce jeudi et devraient maintenir le statu quo. La première ne réservera sans doute aucune surprise aux traders de la livre, d'autant que les débats pré-électoraux sont appelés à focaliser l'attention et dicteront la direction de la devise britannique dans les semaines à venir. Aux craintes d'un "Grexit", s'ajoutent à présent celles d'un "Brexit" ! La victoire des conservateurs dans le scrutin du 7 mai ferait grimper de 15% à 45% la probabilité d'une sortie du Royaume-Uni de l'UE. Le câble est revenu sous sa MM50j (1.5273) et la MACD laisse entrevoir un retournement baissier court terme avant la publication des chiffres de l'emploi US demain.
De son côté, la Banque centrale européenne maintiendra certainement le statu quo après des mois d'intense activité. Il est à présent temps pour le Conseil de la BCE de faire une pause pour évaluer les résultats des mesures d'assouplissement massives prises ces six derniers mois : taux négatifs, TLTRO, rachats de dette privée, sans oublier l'assouplissement quantitatif qui sera lancé la semaine prochaine. Toutes ces initiatives conduiront Mario Draghi à faire ressortir l'amélioration du climat (ZEW, IFO et autres indices de confiance), les bons PMI, l'expansion du crédit et les PIB encourageants enregistrés au quatrième trimestre.
La désinflation pourrait ne pas être le thème principal de la réunion. Le taux de swap point mort d'inflation 5 ans dans 5 ans a reculé à 1.64%, ce qui n'est évidemment pas une bonne nouvelle pour la lutte de la BCE contre la baisse des prix à la consommation. Heureusement, la glissade des prix du pétrole continuera de servir d'excuse supplémentaire au ralentissement de la demande en Europe.
Et toujours la Grèce...
Nous devrions obtenir des précisions sur le QE, notamment au regard de la Grèce. Cette dernière doit rembourser 6.5 milliards d'euros de dette et intérêts dans les trois semaines à venir, alors qu'aucun accord n'a encore été trouvé avec l'UE sur un programme d'aide potentiel. Le ministre des Finances Yanis Varoufakis a indiqué que son pays disposait d'autres solutions pour faire face à la crise de la dette. Toutefois, faute d'informations précises, la confiance dans la solvabilité de la Grèce diminue, ce qui pourrait lui valoir un statut d'"inégibilité" et l'exclure du QE (et il en résulterait sa sortie de l'UE). Nous sommes curieux d'entendre les commentaires de Mario Draghi sur le sujet.
L'euro se replie avant la BCE
L'EUR/USD est passé sous son creux de janvier à 1.1098 hier à New York, pour tomber à un plus bas de 1.1026 (à l'heure où nous écrivons ces lignes). Le support principal se trouve sur le seuil psychologique des 1.10, sous lequel des stops et d'importantes barrières d'options devraient accélérer pour renforcer la dépréciation de la monnaie unique avec des retombées sur tous les cross EUR. Les fortes pressions négatives ont poussé l'EUR/JPY à un plus bas d'un mois à 132.15. La MACD (12, 26) est entrée dans le rouge, signe potentiel de l'enclenchement d'un retournement baissier court terme pour une clôture journalière sous les 133.70 (pivot MACD). L'EUR/GBP consolide son affaiblissement sur 0.72383/0.72626. Le support psychologique des 0.72 devrait faire l'objet de pressions sous l'effet de l'euroscepticisme grandissant avant la conférence de presse de Mario Draghi. La direction du cross reste cependant floue à moyen terme, les préoccupations pré-électorales au Royaume-Uni pesant sur l'appétit des cambistes pour la livre. La base cross currency 3 mois fait apparaître une préférence soutenue pour l'euro face à la sterling, suggérant un retournement potentiel de la tendance baissière de l'EUR/GBP à l'approche des élections de mai.
EURUSD La paire EUR/USD a cassé le support des 1,1098, confirmant ainsi une tendance baissière sous-jacente. La paire peut maintenant trouver des résistances horaires à 1,1144 (plus haut intrajournalier) et à 1,1245 (plus haut du 27/02/2015). À plus long terme, le triangle symétrique favorise le prolongement du mouvement de baisse vers la parité. Par conséquent, toute vigueur sera probablement temporaire de par sa nature. Des résistances clés se trouvent à 1,1534 (plus haut du 03/02/2015) et à 1,1679 (plus haut du 21/01/2015). Elle peut rencontrer des supports clés à 1,1000 (support psychologique) et à 1,0765 (plus bas du 03/09/2003).
GBPUSD La paire GBP/USD a cassé le support horaire des 1,5317. Un autre support horaire peut se situer à 1,5197 (voir aussi le retracement à 61.8%). Des résistances horaires se trouvent à 1,5317 (plus bas du 17/02/2015) et à 1,5398 (plus haut du 03/03/2015). Un support clé se trouve à 1,4952. À long terme, la récente progression est perçue comme un rebond causé par la survente, dont le potentiel haussier devrait être plafonné par les résistances clés à 1,5620 (plus haut du 31/12/2014) et à 1,5826 (plus haut du 27/11/2014). Un support solide se trouve à 1,4814.
USDJPY La paire USD/JPY continue d'évoluer au sein d'un canal haussier à court terme. Cependant, une zone de résistances clé se trouve entre 120,48 (plus haut du 11/02/2015) et la barre des 120,83. La paire peut rencontrer un support à 119,12 (voir aussi le canal haussier). Un autre support se trouve à 118,18. À long terme, un biais haussier sera favorisé aussi longtemps que le support clé des 110,09 (plus haut du 01/10/2014) tiendra bon. Même si une consolidation à moyen terme est probablement en cours, aucun signe ne permet pas encore de suggérer la fin de la tendance haussière à long terme. Une hausse progressive vers la résistance majeure des 124,14 (plus haut du 22/06/2007) est par conséquent privilégiée. La paire peut rencontrer un support clé à 115,57 (plus bas du 16/12/2014).
USDCHF La paire USD/CHF continue de s'apprécier après la cassure de la résistance clé des 0,9554 (plus haut du 16/12/2014). Une autre résistance clé se trouve à 0,9831. La paire peut maintenant rencontrer des supports horaires à 0,9593 (plus bas du 04/03/2015) et à 0,9527 (plus bas du 02/03/2015). À plus long terme, l'élan haussier de la paire USD/CHF a repris après la suppression du cours plancher de la paire EUR/CHF. La cassure de la résistance clé des 0,9554 (plus bas du 16/12/2014) ouvre la voie à un autre mouvement haussier vers l'autre résistance clé située à 0,9831 (plus bas du 25/12/2014). La paire peut maintenant rencontrer un support clé à 0,9374 (plus bas du 20/02/2015, voir aussi la moyenne mobile quotidienne à 200 jours).