Le groupe de logiciels d'exploration de données Palantir Technologies (NYSE:PLTR) a annoncé ses résultats financiers du T4 et 2020 le 16 février. Suite à la publication, ses actions ont été volatiles et ont subi des pressions.
Nous avons récemment discuté en détail comment les investisseurs pourraient envisager de vendre des options d'achat couvertes. Les lecteurs qui ne connaissent pas les options pourraient vouloir revoir cet article avant de lire celui-ci.
Aujourd'hui, nous allons examiner l'utilisation d'une stratégie d'options sur les actions de Palantir. Cet article devrait aider le lecteur à mieux comprendre les options. Pour les investisseurs plus expérimentés, il est probable qu'il offre des idées pour les futures transactions.
Palantir Technologies
- Prix actuel : 29,49 $
- Fourchette de 52 semaines : 8,90 $ - 45,00 $
- Variation des prix depuis le début de l'année (YTD) : Hausse d'environ 22 %
La société Palantir Technologies, basée à Denver, a été fondée en 2003 par l'entrepreneur internet Peter Thiel et ses collègues. Beaucoup se souviendront de lui comme l'un des fondateurs de Confinity, qui a fusionné avec X.com, une société créée par Elon Musk, l'actuel PDG de Tesla (NASDAQ:TSLA). La société issue de la fusion est devenue PayPal (NASDAQ:PYPL) et a fait l'objet d'une première offre publique de vente (IPO) en février 2002.
Thiel a également été l'un des premiers bailleurs de fonds de Facebook (NASDAQ:FB).
Depuis sa création, Palantir Technologies a suscité un intérêt important. Par exemple, sa collaboration avec diverses agences gouvernementales, comme la Central Intelligence Agency (CIA) des États-Unis, a été considérée comme secrète et même controversée.
Le titre PLTR a commencé à être négocié au Big Board le 30 septembre 2020. Au lieu d'une introduction en bourse, l'entreprise a été cotée directement en bourse (DPO). Cela signifie qu'au lieu d'offrir de nouvelles actions de PLTR, les actionnaires existants ont vendu certaines de leurs actions à de nouveaux investisseurs.
Depuis son lancement sur le marché, à un prix d'ouverture de 10 dollars, les actions PLTR ont connu une progression importante. Fin janvier, le titre a atteint un niveau record de 45 dollars.
Ainsi, les 1 000 dollars investis dans les actions du PLTR au moment de son introduction en bourse valent désormais environ 2 900 dollars.
Ses ratios P/E et P/S à terme s'élèvent respectivement à 263,16 et 55,10, ce qui indique un niveau d'évaluation mousseux, même pour un titre de croissance comme Palantir.
En tant que valeur de momentum, les actions PLTR sont susceptibles d'être volatiles à court terme. La pression de vente autour de la date d'un rapport sur les bénéfices est également courante dans les sociétés de croissance. Par conséquent, un call couvert pourrait être une stratégie appropriée pour certains investisseurs.
Calls couverts sur les actions PLTR
Pour chaque tranche de 100 actions détenues, la stratégie exige que le trader vende une option d'achat avec une date d'expiration dans le futur.
Au moment où nous écrivons ces lignes, l'action Palantir se négocie à 29,49 $. Un contrat d'option sur le PLTR (ou toute autre action) est une option d'achat (ou de vente) de 100 actions.
Les investisseurs qui pensent qu'il pourrait y avoir d'autres prises de bénéfices à court terme prochainement pourraient utiliser un call couvert légèrement dans la monnaie (ITM). Une option d'achat est ITM si le prix du marché (ici, 29,49 $) est supérieur au prix d'exercice.
Ainsi, l'investisseur achèterait (ou posséderait déjà) 100 actions de Palantir à 29,49 $ et, dans le même temps, vendrait une option d'achat PLTR avec un strike de 28, à échéance le 19 mars 2021. Cette option est actuellement proposée à un prix (ou prime) de 4,72 $.
Un acheteur d'option devrait payer 4,72 $ X 100 (ou 472 $) de prime au vendeur de l'option. Cette option d'achat cessera de se négocier le vendredi 19 mars 2021.
L'option à strike de 28 offre une meilleure protection contre le risque de perte qu'une option d'achat à la monnaie (ATM) ou hors de la monnaie (OTM).
En supposant qu'un trader entre dans cette transaction de call couvert à 29,49 $, à l'expiration, le rendement maximum serait de 323 $, soit (4,72 $-(29,49 $- 28 $)) X 100, hors commissions et frais de négociation.
Profil de risque/bénéfice pour les calls couverts non surveillés
Le profit maximum d'un call couvert ITM est égal à la valeur extrinsèque de l'option d'achat à découvert.
La valeur intrinsèque serait la valeur tangible de l'option si elle était exercée maintenant.
Ainsi, la valeur intrinsèque de notre option d'achat PLTR est de (29,49 $ - 28 $) X 100, soit 149 $.
La valeur extrinsèque est la différence entre le prix du marché d'une option (ou la prime) et son prix intrinsèque. Dans ce cas, la valeur extrinsèque serait de 323 $, soit (472 $ - 149 $). La valeur extrinsèque est également connue sous le nom de valeur temps.
Le trader réalise ce gain de 323 $ tant que le prix de l'action PLTR à l'échéance reste supérieur au prix d'exercice de l'option d'achat (c'est-à-dire 28 $).
À l'expiration, cette transaction atteindrait le seuil de rentabilité à un prix de l'action Palantir de 24,77 $ (c'est-à-dire 28 $ - 3,23 $), hors commissions et frais de transaction.
Une autre façon d'envisager ce prix d'équilibre est de soustraire la prime de l'option d'achat (4,72 $) du prix de l'action PLTR sous-jacente lorsque nous avons lancé le call couvert (c'est-à-dire 29,49 $).
Le 19 mars, si le titre PLTR clôture en dessous de 24,77 $, la transaction commencera à perdre de l'argent dans le cadre de ce call couvert. Par conséquent, en vendant ce call couvert, l'investisseur dispose d'une certaine protection contre une perte potentielle en cas de baisse des actions sous-jacentes. En théorie, le prix d'une action pourrait tomber à 0 $.
Que se passe-t-il si le titre Palantir atteint un nouveau record ?
Comme nous l'avons noté dans des articles précédents, un tel call couvert limiterait le potentiel de profit à la hausse. Le risque de ne pas participer pleinement à l'appréciation potentielle du titre PLTR ne plairait pas à tout le monde. Cependant, dans le cadre de leur profil risque/bénéfice, d'autres pourraient trouver cela acceptable en échange de la prime reçue.
Par exemple, si l'action Palantir atteignait un nouveau record et clôturait à 46 dollars le 19 mars, le rendement maximal du trader serait toujours de 323 dollars. Dans ce cas, l'option serait en ITM profond et serait probablement exercée. Il pourrait également y avoir des frais de courtage si l'action est retirée.
Conclusion
Sur le long terme, nous sommes optimistes quant à Palantir Technologies. Cependant, en tant que société technologique qui a récemment commencé à se négocier, ses actions risquent d'être agitées.
Il est difficile de déterminer le moment exact où les actions de PLTR pourraient prendre une pause, même pour les traders professionnels. Mais les stratégies d'options fournissent des outils qui peuvent préparer des mouvements latéraux ou même des chutes du prix des actions.
L'utilisation de diverses options à des fins de couverture ou de spéculation présente de nombreux aspects. Les lecteurs intéressés peuvent envisager de consacrer du temps et des efforts à se former davantage.
En attendant, d'après les commentaires des lecteurs publiés au cours des deux dernières semaines, nous apprécions l'intérêt porté à la compréhension des détails des calls couverts ainsi que d'autres types d'options.
À l'avenir, nous espérons élargir l'éventail des options susceptibles de susciter l'intérêt d'un plus grand nombre de lecteurs.