Les devises du G10 ont évolué sans tendance ce lundi en Asie avant la réunion du FOMC prévue cette semaine. Les probabilités d'un relèvement des taux ont nettement baissé après la publication du dernier rapport sur l'emploi et sont maintenant proches de zéro (elles se situaient à 1.1% ce matin d'après les swaps OIS). Le marché prêtera cependant une attention particulière au ton et aux termes utilisés pendant la conférence de presse, ainsi qu'à l'évolution des "points bleus". Le dollar est donc exposé à un important risque baissier sur fond d'incertitudes croissantes quant à la capacité de l'économie américaine à supporter un resserrement monétaire.
La frilosité pèse également lourdement sur les places financières mondiales, mais a profité à l'or. Le S&P 500 a glissé de plus de 1% la semaine dernière, l'Euro Stoxx 600 a cédé 4.10% et le SMI a lâché 3.60%. Les dégagements se sont accélérés lundi en Asie avec la diffusion de l'aversion au risque. Au Japon, le Nikkei a abandonné 3.51% et le Topix plus large 3.47%. En Chine continentale, le CSI 300 a perdu 1.45%. Le Hang Seng de Hong Kong a chuté de 2.74%, tandis qu'à Taïwan, le Taiex a plié de 2.05% à 8,536 points. Le métal jaune fait recette depuis le début du mois, les investisseurs cherchant une alternative aux actions. L'or a bondi de 0.64% à $1,282.10à Tokyo, son plus haut niveau depuis le 16 mai. En Europe, les futures s'affichent en rouge et pointent vers une ouverture en baisse.
En Chine, la dernière série de données économiques a dressé un tableau mitigé de la deuxième économie mondiale, car la production industrielle est ressortie conforme aux prévisions (6% en glissement annuel) et les ventes au détail au titre du mois de mai ayant baissé légèrement à 10% en glissement annuel contre 10,1% le mois précédent. Enfin, l'investissement fixé est ressorti inférieur aux prévisions médiales pour s'établir à 9,6% (en glissement annuel) contre les 10,5% attendus. Comme toujours, la crise chinoise expose à des risques ses principaux partenaires commerciaux tels que l'Australie. La paire AUD/USD a touché la barre des 0,7659 au début de la séance asiatique avant de rebondir à 0,7395 avec l'affaiblissement du dollar. Côté haussier, la paire peut rencontrer une résistance à 0,7504, alors que, côté baissier, un support se trouve à 0,7315 (plus bas du 6 juin).
La paire USD/JPY a affiché la plus grande perte ce matin avec une baisse d'environ 1%, les investisseurs recherchant des actifs refuges. Avec la pression haussière constante exercée sur le yen, nous croyons que la BoJ n'attendra pas longtemps pour passer des paroles aux actes et renforcer ses mesures de relance. Côté baissier, un support peut se situer à 105,55 (plus bas du 3 mai), tandis que, côté haussier, une première zone de résistance peut se situer autour de 107.