Casino relégué dans la catégorie spéculative par Standard & Poor's, le point sur les obligations
Standard & Poor’s a dégradé lundi matin d’un cran à BB+ la note des obligations « senior » émises par Casino Guichard Perrachon. Celles-ci sont reléguées par la même occasion dans la catégorie spéculative.
A la mi-janvier, l’agence avait pour rappel placé la notation de la dette de Casino sous perspective négative. Elle se donnait trois mois pour évaluer les résultats et la situation bilantaire de l’entreprise.
Après réflexion, elle a donc pris la décision de revoir à la baisse la qualité de crédit du distributeur stéphanois, compte tenu notamment de la dégradation de ses activités au Brésil (40% de son chiffre d’affaires).
Bonne nouvelle tout de même, le rating est assorti d’une perspective stable, ce qui ne laisse pas entrevoir une nouvelle dégradation à moyen terme.
Casino confirme sa politique de désendettement
Dans un communiqué, Casino « prend acte de cette décision » et confirme sa politique de désendettement.
Le distributeur informe que la finalisation de la vente de sa participation dans Big C Thaïlande pour 3,1 milliards d’euros est imminente et que le processus de cession de ses activités au Vietnam progresse de façon satisfaisante.
Enfin, il évalue à un peu moins de 20 millions d’euros avant impôts l’impact de l’abaissement de sa notation de crédit. Une dégradation qui n'aurait aucun effet sur la liquidité du groupe, précise-t-il.
Hausse des obligation senior, baisse des perpétuelles
Malgré cette mauvaise nouvelle, les obligations « senior » émises par le distributeur éteient orientées en nette hausse hier. Pour ne citer qu’elle, la tranche 3,311% - 2023 a clôturer la séance autour des 101% du nominal, penant plus de deux points. Son rendement annuel est ramené à 3,15%. L’investissement est fixé à 100.000 euros en nominal.
En revanche, les obligations perpétuelles subordonnées étaient orientées à la baisse. La tranche 4,87% a perdu deux points à 82% du nominal, portant son rendement annuel jusqu’au call à plus de 12%. L’investissement est fixé à 100.000 euros en nominal, avec un rating « B+ » chez Standard & Poor's.