Dans leur course à l'érosion monétaire, les investisseurs devraient considérer ces actions pour leurs dollars.
Dans les perspectives de Goldman Sachs (NYSE:GS) pour 2024, le stratège David Kostin a relevé l'objectif précédent du S&P 500 de 5 200 en février à 5 600 d'ici la fin de l'année. Actuellement à 5 487, cela représente une croissance de 2 % pour l'ensemble du marché.
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Les responsables de cette révision sont les valeurs technologiques à forte capitalisation et leurs bénéfices élevés. En particulier, la confiance des investisseurs dans les valorisations à la hausse basées sur l'intelligence artificielle générative (IA). Les poids lourds de la technologie que sont Nvidia (NASDAQ :NVDA), Microsoft (NASDAQ :MSFT), Alphabet (NASDAQ :GOOGL), Amazon (NASDAQ :AMZN) et Meta Platforms (NASDAQ :META) représentent désormais un quart de la capitalisation boursière du S&P 500.
Par rapport à une prévision moyenne de 6 % du bénéfice par action (BPA) des entreprises du S&P 500, ces cinq méga-capitalisations ont des prévisions consensuelles de 37 %, ce qui crée un écart de 31 % dans les prévisions de BPA. Mais sur une échelle de temps à long terme, quelles sont les valeurs de moyenne capitalisation qui ont le potentiel de surperformer le marché dans son ensemble de la même manière ?
1. Broadcom
Au cours des cinq dernières années, l'action Broadcom (NASDAQ :AVGO) s'est appréciée de 557 %, mais la société de semi-conducteurs sans usine cherche à augmenter sa capitalisation boursière cette année en raison de plusieurs facteurs. Tout d'abord, Broadcom s'est imposée comme un fournisseur fiable pour tout ce qui concerne l'infrastructure des centres de données, des contrôleurs de réseau au stockage d'entreprise.
Cela est démontré par la relation continue avec Google, qui a fourni des unités de traitement tensoriel (TPU) personnalisées pour les charges de travail croissantes de Google en matière d'intelligence artificielle.
Deuxièmement, pour compenser la nature quelque peu cyclique de son modèle commercial de base, Broadcom a franchi une étape de diversification en achetant la société de cybersécurité VMware (NYSE :VMW) pour 69 milliards de dollars. Dans le dernier rapport sur les résultats de juin, le chiffre d'affaires de Broadcom est désormais réparti entre les solutions de semi-conducteurs (58 %) et les logiciels d'infrastructure.
Après avoir battu l'estimation du bénéfice par action du deuxième trimestre de 10,84 $ à 10,96 $, Broadcom a fait état d'une augmentation de 20 % du bénéfice net non GAAP par rapport à l'année précédente. Avant l'acquisition de VMware, la société a terminé le trimestre avec un bénéfice net non-GAAP de 977 millions de dollars, en augmentant son modèle commercial SaaS de 34 % par rapport à l'année précédente.
En raison de ce modèle collant et des coûts de commutation élevés, il est probable que VMware continuera à stimuler le résultat net de Broadcom, trimestre après trimestre. Enfin, afin d'encourager une plus grande participation des détaillants, Broadcom a annoncé un fractionnement des actions à raison de 10 pour 1, qui devrait prendre effet le 15 juillet.
De la même manière que Nvidia a bénéficié de cette mesure, les investisseurs devraient voir des afflux de capitaux similaires pour les actions AVGO. Au cours des trois derniers mois, l'action AVGO a augmenté de 44%, tandis que le prix moyen sur 52 semaines est de 1 090,77 dollars.
Aujourd'hui, à 1 802,52 $ l'action, les actions AVGO se dirigent vers un objectif de prix moyen de 1 886,43 $, selon les données prévisionnelles de Nasdaq. Le plafond supérieur à douze mois est de 2 100 $ par action. Bien entendu, après la mi-juillet, ce plafond sera divisé par 10.
2. ASML Holding N.V.
Au fil des décennies, la technologie des semi-conducteurs a connu des vagues de miniaturisation qui l'ont rendue de plus en plus complexe. Cette complexité a fait que peu d'entreprises ont été en mesure de fabriquer des puces à semi-conducteurs.
La société néerlandaise ASML (NASDAQ :ASML) est l'une d'entre elles. ASML est une entreprise de couche zéro dans ce domaine grâce à ses machines de lithographie de pointe dans l'ultraviolet extrême (EUV) et l'ultraviolet profond (DUV). Elles permettent la fabrication de nœuds de semi-conducteurs. Alors que le DUV traite les nœuds de puces moins avancés de 240 à 153 nm, l'EUV permet de repousser les limites des processus de 7 nm, 5 nm et moins.
Réparti entre la logique (41%) et la mémoire (59%), ASML a déclaré des réservations nettes de systèmes à 3,6 milliards d'euros au 1er trimestre 2024. Comparé au T1 2023 à 6,7 milliards d'euros, le chiffre d'affaires net total d'ASML ce trimestre est de 5,3 milliards d'euros. Au cours des cinq derniers trimestres, ASML a généré le chiffre d'affaires net le plus élevé, soit 7,2 milliards d'euros au quatrième trimestre 23, ce qui révèle la nature quelque peu cyclique de l'entreprise.
Bien que le secteur des semi-conducteurs soit cyclique, la position unique d'ASML sur le marché à large assise constitue un tampon. En fournissant des fonderies de semi-conducteurs dans le monde entier, telles que Samsung, Intel (NASDAQ :INTC), TSMC (NYSE :TSM), et d'autres, la société est diversifiée contre les ralentissements économiques localisés.
ASML est donc l'une des valeurs les plus sûres dans le portefeuille d'un investisseur. Au cours des cinq dernières années, l'action ASML a augmenté de 424%. À l'heure actuelle, le cours de l'action ASML est de 1 061 $, ce qui représente une hausse considérable par rapport à la moyenne sur 52 semaines de 783,79 $ par action. Les prévisions du Nasdaq placent l'objectif de prix moyen d'ASML à 1 102,25 $, avec un plafond supérieur de 1 185 $ par action.
3. MicroStrategy
Alors que cette société de business intelligence est devenue un proxy pour le Bitcoin (BTC), l'action MSTR a augmenté de 901% au cours des cinq dernières années. Surpassant largement le bitcoin lui-même au cours des six derniers mois (167 % contre 59 % respectivement), MicroStrategy (NASDAQ :MSTR) est le titre le plus audacieux.
Le pari est simple. L'ensemble de la structure sociale est orientée vers la dévaluation de l'argent parce que les politiciens sont accros à la satisfaction de leurs groupes de clients. Au fur et à mesure que cette restauration se poursuit, les déficits budgétaires fédéraux augmentent, de même que la dette. À son tour, le système bancaire central régule les profonds déséquilibres en jouant constamment sur la masse monétaire.
Cela a pour effet d'imposer une couche supplémentaire d'impôts aux groupes non clients.
MicroStrategy parie que Bitcoin est la sortie de ce système, en raison de la nature décentralisée du Bitcoin et de son effet de réseau massif. Bien que n’importe qui puisse utiliser l’open source de Bitcoin en tant qu’actif numérique, cela n’aurait aucun sens car cet actif numérique ne serait pas ancré dans un vaste réseau d’actifs matériels et une exploitation d’énergie de preuve de travail.
Cela fait du bitcoin une catégorie distincte des millions de crypto-monnaies présentes sur le marché. Grâce à l'effet de levier de la dette, MicroStrategy a accumulé 214 400 bitcoins à un prix d'achat moyen de 35 158 dollars. Au cours actuel de 1 469 dollars, l'action MSTR représente près du double de sa moyenne sur 52 semaines, soit 768,38 dollars par action.