Comment arrêter d'être nul en trading

J'établis des statistiques sur mes traders. Mon meilleur trader ne gagne de l'argent que dans 63 % des cas. La plupart des traders ne gagnent de l'argent que dans une fourchette de 50 à 55 %.

Cela signifie que vous vous trompez souvent. Si c'est le cas, vous feriez mieux de vous assurer que vos pertes sont aussi faibles que possible et que vos gains sont plus importants.

- Steve Cohen, fondateur du fonds spéculatif Point72

C'est une vérité difficile à accepter pour de nombreux investisseurs macroéconomiques : nous n'aurons raison que dans 50 à 55 % des cas.

Si votre taux de réussite est beaucoup plus élevé que cela, je vous suggère d'élargir l'échantillon de transactions que vous analysez ou d'évaluer si vous ne faites pas de la macroéconomie, mais plutôt de la vente d'options - les stratégies de vol/options à découvert ont des taux de réussite de plus de 90 %, mais elles vous anéantissent complètement lorsque vous avez tort.

Au cours des dix dernières années, j'ai obtenu un taux de réussite à long terme de 53 % sur mes transactions macro directionnelles.

Une fois que j'ai réalisé cela et étant donné que la formule du P&L de fin d'année peut s'écrire comme suit :

Je savais que je devais m'assurer que l'ampleur de mes pertes ne devienne pas incontrôlable.

Il y a deux façons d'y parvenir : dimensionner correctement les transactions et concevoir un système qui laisse courir les gagnants.

Nous allons parler de mon approche de ces deux aspects dans une seconde, mais tout d'abord, une autre remarque importante.

Pour faire passer le taux de réussite des opérations macro de 50 % à 55 % sur une longue période, vous devez prendre l'avantage sur les autres investisseurs macro.

De quoi s'agit-il ?

• Une approche fondée sur les données avec des modèles macro supérieurs

• La capacité d'évaluer la quantité gigantesque de signaux de marché inter-actifs à l'aide d'outils quantitatifs.

• Un avantage particulier sur un marché de niche que vous avez appris à bien gérer au fil du temps.

• Être moins stupide que les autres

Les modèles macroéconomiques et les outils interactifs sont utiles, mais ma liste de contrôle "ne soyez pas stupide " ajoute également de la valeur - voici ce que je fais pour chaque transaction tactique que je mets en place :

Les points 1 à 3 me permettent de maîtriser mes émotions et de m'en tenir à une évaluation plus rationnelle de l'opération.

Les points 4 à 6 concernent la mise en œuvre.

Avertissement : les opérations de portage à court terme (et les options à long terme) sont coûteuses à conserver sur le long terme si rien ne se passe.

Un rappel : sur des marchés très agités, vous pouvez être rapidement arrêté par des transactions linéaires, même si votre thèse s'avère correcte - demandez-vous si le régime du marché favorise les implémentations linéaires ou les implémentations d'options.

Ne soyez pas stupide : vérifiez si le trade que vous êtes sur le point d'ajouter n 'est pas simplement une autre expression d'un trade que vous avez déjà en cours - j'ai vu des gens exploser parce que les 10 trades qu'ils exécutaient étaient juste... le même trade.

Mais c'est le point 7 qui retient l'attention : le dimensionnement et la gestion du risque déterminent la majeure partie de votre P&L à la fin de l'année.

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Clause de non-responsabilité: cet article a été publié à l'origine sur The Macro Compass.