Le 19 avril, dans environ deux jours, le réseau principal de Bitcoin connaîtra sa quatrième division en deux, avec un bloc de 840 000. Chaque bloc contenant des transactions en BTC est ordonné dans une chaîne séquentielle de minage, d'où le nom de "blockchain".
En fonction de l'évolution du cours du BTC, lorsque la quatrième réduction de moitié ramènera les subventions des mineurs pour les blocs de 6,25 à 3,125 BTC, les mineurs pourraient être plus ou moins incités à rester connectés au réseau. Étant donné que le bitcoin domine le marché à 55,6 %, cela pourrait avoir de graves conséquences pour l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
Quels sont les facteurs qui détermineront le comportement des actifs numériques et des actions cryptographiques connexes ?
Implications de la baisse des incitations des mineurs
Pour compenser la baisse des récompenses en BTC pour la sécurisation du réseau et le traitement des transactions, les mineurs de Bitcoin disposeront de deux mécanismes de compensation principaux : soit le prix du BTC augmente, soit un plus grand nombre de mineurs se déconnectent du réseau.
Dans ce dernier cas, la difficulté d'extraction du bitcoin est réajustée (ajustement automatique toutes les deux semaines ou tous les 2 016 blocs). Cela signifie que les mineurs qui restent connectés seront plus rentables dans leurs opérations, car ils auront besoin de moins de puissance de calcul (hashrate) pour sécuriser le réseau. Cela compenserait la réduction des subventions pour les blocs de BTC.
Inversement, lorsque le prix du BTC baisse, la difficulté du minage de Bitcoin baisse également car les mineurs ne peuvent plus justifier le coût de la maintenance et de l'électricité.
La difficulté de minage de Bitcoin a pour fonction essentielle de maintenir la stabilité du réseau, de sorte que la durée moyenne des blocs soit constante pendant 10 minutes.
L'implication de ces deux mécanismes - le contrôle inflationniste de la monnaie et la difficulté de minage - est que les mineurs de Bitcoin eux-mêmes peuvent exercer une pression à la vente
.
Généralement, lorsque le cours du BTC atteint des sommets mensuels ou trimestriels, les mineurs vendent une partie de leurs réserves de bitcoins pour récupérer leurs pertes et investir dans des améliorations.
Équilibrer les pressions de vente
L'approbation de onze ETF Bitcoin a créé un nouveau paysage qui n'existait pas auparavant dans les cycles de réduction de moitié
.Cela a été attribué à l'ATH du bitcoin de 73,7 milliers de dollars à la mi-mars.
Avec des entrées de bitcoin réduites de moitié par rapport aux ~900 BTC extraits par jour, les entrées de capitaux dans les ETF devraient continuer à protéger contre les pressions de vente.
Cependant, la situation géopolitique et macroéconomique incertaine liée à l'inflation a inversé la tendance au cours de la semaine dernière.
En raison des sorties continues de Grayscale, les flux globaux des ETF Bitcoin se situent désormais dans la zone de pression vendeuse négative.
Parallèlement à cette tendance, les détenteurs de titres à long terme (plus d'un an), qui s'alignent désormais sur le niveau d'août 2022, pourraient exercer une plus grande pression vendeuse.
Leur comportement sera influencé par les actions de la Fed et la couverture contre les événements géopolitiques.
Dans le contexte historique, un retracement du prix du bitcoin après la réduction de moitié ne serait pas surprenant.
Dans les 500 jours, cependant, les prix du BTC ont tendance à remonter de manière significative, en raison d'une plus grande rareté par rapport aux pressions de la demande.
Conclusion pour les actions de crypto-monnaies
En opposant les facteurs susmentionnés, il est probable que le prix du BTC atteindra un nouvel ATH au cours du second semestre de l'année lorsque la force du choc de l'offre se renforcera.
Dans l'intervalle, les valeurs cryptographiques les plus fortement exposées au BTC réagiront en conséquence.
En tant qu'ETF le plus diversifié, détenant des valeurs allant des bourses et des sociétés minières à MicroStrategy Incorporated (NASDAQ :MSTR) et aux processeurs de paiement, Schwab Crypto Thematic ETF (NYSE :STCE) est en baisse de 14,5 % sur le mois, mais en hausse de 24 % sur les trois derniers mois.
La période post-chalutage est susceptible de connaître d'autres creux, comme cela a été le cas lors des cycles précédents.
Toutefois, compte tenu du nouveau paysage institutionnel et de la plus grande rareté du bitcoin, la seconde moitié de l'année devrait être marquée par de nouvelles hausses des valeurs cryptographiques.
Cela se traduit par une opportunité d'achat sur les faiblesses intermédiaires pour les investisseurs en cryptoactions.
***
- ProPicks : Des portefeuilles d'actions gérés par une fusion d'IA et d'expertise humaine, et à la performance éprouvée
- ProTips : Des informations digestes pour simplifier en quelques mots des masses de données financières complexes
- Juste Valeur et score de santé : 2 indicateurs de synthèse basés sur les données financières qui permettent de connaitre le potentiel et le risque de chaque d'action instantanément.
- Screener avancé d'actions : Pour rechercher les meilleures actions selon vos attentes en prenant en compte des centaines de métriques financières et indicateurs.
- Historique de données financières pour des milliers d'actions : Pour permettre aux pros de l'analyse fondamentale de creuser eux-mêmes tous les détails.
- Et bien d'autres services, sans compter ceux que nous prévoyons d'ajouter prochainement !