. Le gros plongeon de 2011 qui aura fait perdre 50% au STOXX 600 Banques EUR (SX7P) est maintenant derrière nous, puisque l'indice aura trouvé une vrai base sur 115/16 et aura rebondi pour franchir -à la mi-décembre- la ligne de cou à 161 du double bottom 2011/12. Cet évènement majeur aura énergiquement propulsé les prix vers 178 (+10,5%) qui devraient poursuivre leur progression, à travers 181 et 208 (résistance forte), vers l'objectif minimum à 223 (+26%). Cette énergie retrouvée est évidemment justifiée par une baisse significative des risques souverains européens, puisque les CDS des principaux pays en question, Grèce, Portugal et Espagne, ont très fortement chuté et devraient poursuivre leur déclin en 2013.
Ratio STOXX 600 Banques / STOXX 600. L'indice des banques (SX7P) qui avait largement sous-performé l'indice large STOXX 600 (SXXP) depuis les hauteurs de 2006, aura reconquis sa MMS 40 semaines ainsi que sa ligne de tendance baissière en septenbre 2012 et démontre, depuis, beaucoup d'énergie. A mon sens, le rattrapage en cours devrait durer encore quelques mois... Pour cette raison, alors que je pense que les bourses européennes, en général, sont sur le point de corriger (voir mon article du 11 janvier), le secteur financier européen devrait rester haussier en 2013.
Conclusion. Vous devriez donc profiter de tout repli significatif vers 161 pour surpondérer les banques européennes qui devraient poursuivre leur hausse en 2013, de 25 à 35%. Placez toutefois un stop-loss sous 145 et visez comme premier objectif à 208 et un deuxième à 223.
Robert Haddad
Président du CFAT, Centre de Formation d'Analyse Technique et de Trading
roberthaddad@cfat.fr
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