EUR/USD : A surveiller de près aujourd'hui face à l'IFO allemand

C'est la dernière semaine d'août, et pendant cette période de l'année, les marchés sont normalement très calmes. La plupart des gens profitent des derniers moments de l'été et passent du temps avec leur famille avant la rentrée scolaire. Bien que l'année 2020 ne ressemble à aucune autre, la participation devrait encore être plus faible, ce qui signifie soit des fourchettes de négociation serrées, soit une faible liquidité. Le dollar américain est largement sur-vendu par rapport aux devises à bêta élevé comme l'euro, la livre sterling, les dollars australien, néo-zélandais et canadien. Avec l'expiration des allocations de chômage supplémentaires, la reprise américaine perd de son élan alors que l'activité manufacturière dans les régions de New York et de Philadelphie ralentit. Il y a quelques événements sur le calendrier de cette semaine qui pourraient inspirer quelques mouvements de devises, mais pour la plupart, nous attendons des prises de bénéfices de fin d'été sur des positions courtes en dollars et des échanges calmes.

Pour le billet vert, l'accent sera mis sur le discours du président de la Réserve fédérale Jerome Powell à Jackson Hole. Il n'a pas d'autre choix que d'être prudent car même si les nouveaux cas de virus aux États-Unis se stabilisent, les chômeurs américains reçoivent moins de prestations, ce qui signifie que les ventes au détail vont en souffrir. Considérant que la Fed n'a pas l'intention d'augmenter les taux d'intérêt pour l'année prochaine, les perspectives de Powell ne devraient pas être très favorables au marché. Au lieu de cela, les investisseurs seront plus intéressés par la possibilité d'un objectif d'inflation. L'inflation est faible, et si la banque centrale veut stimuler les attentes en matière d'inflation, M. Powell pourrait suggérer un objectif spécifique pour le déflateur PCE. Les révisions du PIB du deuxième trimestre figurent également sur le calendrier, tout comme les revenus et les dépenses des particuliers. Les chiffres de juillet devraient être meilleurs car une baisse plus importante de la consommation est attendue en août.

Le S&P 500 et le Nasdaq ont atteint des records face à des nouvelles concernant les vaccins et traitements contre le coronavirus. Les rendements américains ont également augmenté, reflétant l'optimisme général sur les marchés. L'USD/JPY a légèrement augmenté, mais la plus grande force du dollar a été enregistrée par rapport aux autres grandes devises. En dehors de l'indice trimestriel des ventes au détail de la Nouvelle-Zélande, aucun rapport économique important n'a été publié au cours des dernières 36 heures. Les dépenses de consommation en Nouvelle-Zélande ont chuté de plus de 14 % au deuxième trimestre - bien que cela ait été légèrement meilleur que prévu, c'est toujours la pire baisse jamais enregistrée et cela explique la sous-performance du NZD. Les dollars australien et canadien ont également été vendus par rapport au billet vert, mais le dollar australien a été la monnaie la plus performante par rapport au billet vert, tandis que le dollar canadien a été la plus faible.

L'EUR/USD, qui a rejeté par la résistance de 1,1850, sera à l'honneur ce mardi avec la publication du rapport de l'IFO allemand et des révisions du PIB du deuxième trimestre. Alors que le sentiment des investisseurs s'est amélioré, les indices de confiance des directeurs d'achat ont été plus faibles, signe que l'économie de la zone euro est également en perte de vitesse. Cela suggère que le rapport allemand de l'IFO pourrait chuter, ce qui pourrait transformer le repli de l'EUR/USD en une correction plus profonde. Les cas de virus en Europe sont également en hausse, l'Allemagne, l'Italie et l'Espagne ayant déclaré vendredi les infections quotidiennes par des coronavirus les plus élevées depuis avril. Avec l'ouverture des écoles et la reprise de la saison de la grippe, la crainte d'une seconde vague pourraient pénaliser l'euro.