Spécialisé dans la fabrication et l'usinage de pièces métalliques dédiées à l'aviation et l'automobile, Arconic (ancienne division d'Alcoa (NYSE:AA)) est présent sur le marché secondaire au détour d'une obligation qu’il s’engage à rembourser dans cinq ans.
Libellée en coupures de 2.000 dollars, cette obligation senior non-sécurisée est considérée comme un placement de qualité solide par les agences de notation, même si le rating « BBB- » attribué par Standard & Poor's se situe à un cran seulement de la catégorie spéculative.
De quoi expliquer le rendement à l’échéance de 3,90% affiché par ce titre obligataire, sur base d’un cours indicatif supérieur à 105% du nominal.
Comme évoqué en introduction, Arconic est issu de la scission des activités du géant mondial de l'aluminium Alcoa il y a de cela trois ans.
Les produits en aluminium, titane ou nickel que fabrique le groupe basé à Pittsburg en Pennsylvanie sont utilisés à travers le monde dans l'aéronautique, l'automobile, le transport et l’emballage.
Comptant parmi ses clients Boeing (NYSE:BA) et Airbus (PA:AIR), la société a fait durant l’automne dernier l’objet d’une offre de rachat venue du fonds d'investissement Apollo Global Management pour environ 11 milliards de dollars.
Les éventuelles obligations juridiques de sa plus petite division spécialisée dans les systèmes de construction ont manifestement provoqué des interrogations sur la valeur de l’entreprise, ce qui a entraîné une division des administrateurs sur les éventuelles perspectives d’Arconic.
Entre-temps, le groupe métallurgique a annoncé son intention de céder sa division de bâtiment et de systèmes de construction afin de concentrer ses efforts sur son pôle d’aéronautique.
Valorisé à 11,3 milliards de dollars (en hausse de 50% depuis le début d’année), Arconic a superformé le secteur des matériaux de base durant le mois écoulé à la bourse de New York, progressant à mesure que la publication de ses résultats semestriels se rapproche. Elle est prévue le 2 août prochain.
Bénéfice net de 642 millions l'année passée
L’an dernier, Arconic a renoué avec les bénéfices, dégageant un bénéfice net de 642 millions de dollars contre une perte de 74 millions un an plus tôt.
Sur l'ensemble de l'année, le groupe a vu son chiffre d'affaires progresser de 8% à 14 milliards de dollar, soit le haut de la fourchette estimée par la direction et supérieur aux prévisions des analystes.
« Arconic a enregistré une croissance solide tout en améliorant sa performance opérationnelle », avait alors commenté le PDG John Plant.